高盛調升百勝中國(09987)港股目標價 維持「買入」評級

高盛發表報告，上調百勝中國(09987)在港股的目標價約5.6%，由413港元提升至436港元，維持「買入」評級。據市場消息，高盛對百勝中國2025至2027年的淨利潤預測基本保持穩定，這主要反映新店銷售收益的增加及股本回報的改善。 在消費市場疲軟的環境下，百勝中國2025年第三季度的業績表現符合預期，管理層預計第四季度的同店銷售增長將保持與第三季度一致，即使高基數帶來挑戰。由於外賣業務的佔比上升，勞動力成本有所增加，但得益於創新和運營效率的提升，公司仍能保持盈利。 未來，儘管需求方面仍存不確定性，高盛相信，公司的產品創新以及新業務模式的成功推出，將進一步釋放增長潛力。報道指出，肯德基KCoffee的門店擴張速度已經超過管理層的預期。此外，公司在外賣補貼方面的措施，也顯示風險在補貼正常化後將有所減少。 最新的市場數據顯示，投資者對於中國消費市場的恢復持觀望態度，不過市場對於百勝中國繼續拓展市場份額的能力依然充滿信心。