中信里昂調升百勝中國(09987)美股目標價3.5%至59美元 維持「跑贏大市」評級

投資銀行中信里昂發表研究報告，將在港上市的餐飲集團百勝中國美股目標價由原來的57美元，調升3.5%至59美元。該行同時維持百勝中國「跑贏大市」的投資評級，顯示對其市場前景抱持樂觀態度。 報告指出，儘管百勝中國在第三財季的同店銷售額表現略遜於市場預期，但受惠於多方面利好因素，公司期內經調整淨利潤仍實現10%的顯著增長。若剔除匯率影響，增幅亦達3%，整體表現符合中信里昂的預期。這些利好因素主要包括租金成本的有效節約、整體營運效率的持續提升，以及必勝客(Pizza Hut)特許經營費用結構的優化。 中信里昂亦提及，百勝中國已將全年淨開店目標上調至超過2400家門市，反映其積極的市場擴張策略。該行進一步分析，集團新的門市模式、特許經營網絡的持續擴張，以及模組化門市佈局的應用，均為其長遠發展提供了有力支撐。 展望未來，中信里昂預期百勝中國自9月以來所展現的改善趨勢，配合針對堂食服務推出的多項舉措，以及秋季學校假期時間的延長，有望有效收窄第四財季同店銷售額的跌幅。至於長期發展，該行相信透過持續的產品創新，有望推動公司在2027財年實現0%至2%的同店銷售增長。此外，該行亦輕微調整了百勝中國2026至2028財年的淨利潤預測，分別為10.2億美元、11.1億美元及12.0億美元。