內地收緊核數師監管 引發港股停牌及除牌潮隱憂

近期內地房地產市場及會計業界可謂風聲鶴唳。自當局推出「三條紅線」政策，旨在遏制房企過度槓桿後，內房板塊遭遇前所未有的流動性危機。此舉導致多數民營房企資金鏈斷裂，債務違約頻生，市場至今仍未見全面復甦。即使部分國有企業亦出現違約情況，而具半官方背景的萬科（02202）亦需仰賴大股東深圳地鐵的注資及支持，方能化解部分危機，顯示行業壓力之巨大。 在內房危機持續發酵之際，監管機構將部分問題歸咎於企業的財務舞弊行為，特別是針對恆大的業績造假風波。市場消息指，負責審核恆大財務報告的內地核數師普華永道中天，正因此面臨嚴格的調查及處罰。此事件不僅牽動業界神經，更引發市場對於核數師「連坐」責任的廣泛關注。 所謂核數師「連坐」，意指若企業因財務造假受到處罰，其核數師亦將因未能履行審核職責而承擔連帶責任。有分析指出，此類監管壓力及追責機制若全面收緊，將對在港上市的內地企業構成深遠影響。過去，部分內房企業因財務報告問題未能及時刊發，已導致股份長時間停牌甚至除牌，例如龍湖（00960）雖屬少數能維持相對穩健的民營房企，但在整體環境惡化下，業界對審計風險的擔憂與日俱增。 投資者關注，一旦核數師在面對潛在的連帶責任時，為規避風險而對審計要求更趨嚴格，甚至拒絕為經營困難或財務存疑的企業出具報告，將可能導致更多港股上市的內地公司因無法按時刊發財務報告而面臨停牌，甚至最終被強制除牌的命運。這不僅會增加企業的審計成本和難度，更可能在港股市場掀起一輪新的停牌及除牌潮，進一步影響市場信心和交投活躍度。