A/H股溢價表現分歧 普遍H股折讓高企 少數公司錄溢價

A/H股市場向來是兩地投資者關注的焦點，其價格差異往往反映了不同的市場流動性、投資者結構及交易規則。根據最新市場數據顯示，大部分於香港上市的H股相較其內地A股普遍錄得折讓，但亦有少數H股成功實現溢價交易，呈現出市場估值的多元性。 是次數據以人民幣兑港元匯率0.8749進行計算。 在眾多A/H股中，H股較A股折讓幅度最大的公司包括浙江世寶(H股代號1057)，其H股錄得77.71%的顯著折讓。緊隨其後的是弘業期貨(H股代號3678)及中石化油服(H股代號1033)，兩者H股的折讓幅度分別達到74.76%和73.94%。此外，安德利果汁(H股代號2218)、復旦張江(H股代號1349)等股份的H股亦錄得逾七成的深幅折讓，反映這些公司在兩地市場的估值差距較大。 另一方面，部分H股的折讓幅度則相對收窄。例如，交通銀行(H股代號3328)的H股折讓為3.86%，三一重工(H股代號6031)為2.68%，而中國平安(H股代號2318)的H股折讓更低至1.58%，顯示其H股與A股的估值差異較小。 值得留意的是，市場上亦有數隻股份的H股價格逆市錄得溢價。其中，恆瑞醫藥(H股代號1276)H股較A股溢價5.34%，濰柴動力(H股代號2338)溢價5.40%，招商銀行(H股代號3968)溢價8.22%。而部分新經濟或高科技板塊的企業表現更為突出，藥明康德(H股代號2359)H股溢價達12.73%，兆易創新(H股代號3986)H股錄得37.61%的溢價，寧德時代(H股代號3750)的H股溢價更是高達51.69%。這些H股的溢價現象，或反映其在香港市場受到更高的關注度及估值認可。 總括而言，是次A/H股對照表再次印證了H股普遍低於A股的市場常態，但同時也凸顯了部分企業，尤其是在特定產業領域具備領先地位的公司，其H股能夠憑藉獨特的投資價值，在香港市場獲得更高的評價，甚至超越其A股表現。