沽空機構香櫞狙擊SanDisk 指記憶體市場壓力重重 股價曾跌8%

沽空機構香櫞研究（Citron Research）昨日發布報告，宣佈沽空記憶體製造商SanDisk（SNDK.US），直指記憶體市場正承受週期性壓力，並面臨來自南韓三星（Samsung）日益激烈的競爭。受此消息拖累，SanDisk股價週二交易時段一度急挫8%，最終收市仍跌4.2%。 香櫞研究在社交平台發文，強調「警鐘不會在市場見頂時響起」（They Don't Ring a Bell at the Top），並詳細闡述沽空SanDisk的理由。報告指出，三星已是業界的巨擘，對SanDisk構成嚴峻的競爭威脅。此外，SanDisk的主要投資者Western Digital亦已減持其所持股份，反映市場對該公司的信心有所動搖。香櫞研究進一步指出，記憶體行業的週期即將見頂，投資者不應等到明確信號出現才採取行動。 該機構續稱，市場對SanDisk的估值，如同對待擁有「護城河」產品的輝達（NVIDIA）一般，但SanDisk的產品本質上屬於普通商品，缺乏獨特競爭優勢。香櫞研究重申，過去在2008年、2012年及2018年都曾見證類似的市場戲碼，記憶體市場的週期性特徵始終如一，循環總是會達到頂峯。 針對潛在供應過剩問題，香櫞研究警告，目前記憶體產品的潛在產能規模已達2018年高峯的兩倍，所謂的供應短缺可能僅是「海市蜃樓」，隨時可能在一次財報電話會議中消失。香櫞研究形容沽空SanDisk，如同在冰球賽即將結束時滑向終點，預期其股價在週期恢復正常時，將會大幅下挫。