《財政預算案》推金融發展新猷 鄧聲興料REITs受惠南向通 人民幣櫃台增港股吸引力

香港股票分析師協會主席鄧聲興指出，最新公佈的2026/2027年度《財政預算案》提出多項深化金融市場發展的策略，特別是將房地產投資信託基金（REITs）納入互聯互通機制、人民幣交易櫃台接通港股通，以及優化上市制度以吸引國際企業來港等，均被視為精準回應市場需求的舉措。他預期，這些新措施將為香港股市注入新動力，進一步鞏固香港作為國際金融中心的競爭地位。 其中，將香港REITs納入互聯互通機制，成為本輪預算案的一大亮點。鄧聲興解釋，目前香港REITs市場的交投相對淡靜，主要原因在於本地市場規模有限及投資者結構較為單一。一旦納入互聯互通，內地投資者便可透過南向通直接參與香港REITs的買賣，預期將帶來可觀的增量資金流入。 從內地投資者的角度來看，香港REITs的吸引力在於其穩定的分紅回報。在內地當前低息環境下，銀行存款及債券收益率持續下行，而香港REITs普遍提供5%至7%的派息率，具備顯著的資產配置價值。此外，REITs的底層資產多為優質收租物業，其現金流相對可預測，符合追求穩健收益的投資者偏好。 市場普遍預期，政策落實後，將吸引包括保險資金、養老金等內地機構投資者，以及高淨值個人投資者持續流入，有望顯著提升香港REITs的成交量與估值水平。對於有意捕捉此波潛在機遇的投資者而言，現階段趁低吸納具備優質資產組合及穩健派息記錄的REITs，可被視為中長線佈局的良好時機。 另一方面，將人民幣交易櫃台納入港股通，則是繼去年推出「港幣-人民幣雙櫃台模式」後的又一項重要突破。在此之前，內地投資者透過港股通買賣港股，通常需要經歷「人民幣兑換港幣買入，再兑換回人民幣」的雙重兑換流程，當中涉及匯率成本及潛在的匯率波動風險。 新安排實施後，投資者將可直接以人民幣報價及結算，徹底消除匯率摩擦成本，交易便利性將大幅提升，預料將顯著刺激內地資金南下投資港股的意願。這不僅能簡化交易流程，亦有助於擴大人民幣在香港資本市場的使用，深化香港作為離岸人民幣中心的地位。 總括而言，這些財政預算案的金融市場發展措施，旨在增強香港資本市場的吸引力與活力，尤其在提升REITs流動性及便利內地資金參與方面，將發揮關鍵作用，長遠有助於香港金融市場的多元化發展及國際競爭力。