華為「韜定律」推動芯片股顯著上漲 永豐金麥嘉嘉預期短線升勢持續

內地科技巨企華為週一(25日)發布一套全新的芯片設計原理「韜（τ）定律」，聲稱有望突破半導體業界長期面臨的「摩爾定律」瓶頸，即集成電路上可容納的晶體管數量約每兩年翻一番的經驗法則。此消息隨即刺激A股國產芯片概念股全線造好，市場氣氛熱烈。永豐金證券（亞洲）金融商品交易部及研究部主管麥嘉嘉預期，受惠於此，芯片及相關硬件股的升勢在短線內有望得以延續。 受芯片板塊向好帶動，A股週一整體表現強勁，全日錄得逾1%升幅。個別芯片龍頭股表現尤其突出，其中華虹半導體 (01347) 的母企華虹公司（滬：688347）大幅上漲近兩成並觸及漲停板；中芯國際（滬：688981）亦躍升17.8%；兆易創新（滬：603986）及寒武紀（滬：688256）則分別上升一成及9.4%。 麥嘉嘉分析指，是次由華為論文觸發的A股芯片股漲停潮，主要動力源自中央對科技自主的重視。早前國務院副總理丁薛祥曾調研華為芯片研究實驗室，進一步強化了市場對於「芯片國產替代」戰略的憧憬，即中國致力於發展本土半導體產業，減少對外部技術的依賴。在全球科技競爭加劇的背景下，配合人工智能(AI)算力需求持續強勁的因素，共同推動了半導體產業鏈的爆發性增長，因此她預料芯片及相關硬件股的強勢短期內仍有機會持續。 值得留意的是，在週一強勢上漲的A股芯片股中，部分領先企業亦在香港交易所上市，為本地投資者提供參與機會。當中包括中芯國際 (00981)、兆易創新 (03986)，以及華虹半導體 (01347) 等。 然而，麥嘉嘉亦補充提醒投資者，此輪資金流入具有明確的產業邏輯，主要集中於晶圓代工、高端半導體設備以及與AI算力相關的存儲股等領域。她建議投資者應保持謹慎，精選具備明確優勢和前景的個股。 就投資策略而言，麥嘉嘉指出，除了可配置中芯國際 (00981) 和華虹半導體 (01347) 等具備「國產替代」概念的股份外，投資者亦可留意部分具備國產GPU（圖形處理器）及AI算力概念的相關個股。此外，本港市場亦有多隻追蹤內地半導體行業及科創板的交易所買賣基金(ETF)，其底層持股涵蓋中芯國際、寒武紀等領先企業，為投資者提供多元化的配置選擇。 至於大市整體走勢，麥嘉嘉觀察到資金近期明顯在AI硬件股及防守性股份之間進行板塊輪動，這導致對整體指數的刺激作用有限。她預計恆生指數短線或將在24800點至27000點的區間內波動上落。