卡什卡利警告霍爾木茲海峽若長期關閉 或觸發聯儲局「一系列」加息

明尼亞波利斯聯儲銀行行長卡什卡利（Neel Kashkari）日前發出嚴峻警告，指出鑑於中東地緣政治緊張局勢持續膠著，若作為全球重要石油運輸動脈的霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）遭受長期封鎖，導致通脹預期「失錨」（unanchored），即公眾對未來物價走勢的預期脱離央行目標，聯儲局（Federal Reserve）將必須採取強而有力的應對措施，甚至可能需要「進行一系列」的加息行動，以控制物價穩定並錨定通脹預期。 卡什卡利進一步闡釋，若霍爾木茲海峽長期關閉，加上中東地區的能源供應及關鍵基礎設施遭受破壞，由此引發的物價衝擊恐將遠超市場預期。他強調，面對此等潛在風險，聯儲局或需祭出強硬的貨幣政策工具，即使勞動市場面臨進一步走弱的風險，亦不能排除加息的可能性，甚至可能是一連串的加息。 即使在較為「樂觀」的情境下，即霍爾木茲海峽能迅速重開，國際油價至2026年底回落至每桶88美元，美國今年的核心通脹率預計仍將維持在3%左右。這水平明顯高於聯儲局所設定的2%目標，卡什卡利認為，在當前環境下，此通脹水平已足以支持聯儲局維持現有的政策利率不變。 值得留意的是，聯儲局本週舉行的議息會議，出現了四位委員投下反對票，創下自1992年以來最嚴重分歧，反映內部對未來政策路徑存在顯著意見差異。卡什卡利正是投下反對票的成員之一。最終，聯儲局的政策聲明以8票贊成、4票反對的結果通過，並沿用原有措辭，即「在考慮對聯邦基金利率目標區間進行進一步調整的範圍和時機」。 卡什卡利在解釋其投下反對票的原因時表示，他並非反對維持政策利率不變的決定，而是認為在當前美伊戰爭可能引發通脹風險升高的敏感時刻，聯儲局不應在聲明中暗示下一步政策行動將是減息。他指出，儘管目前的政策聲明語句並未明確言明，但普遍被市場解讀為預期下一步政策動作將是減息。 他主張，聯儲局應強調其政策的靈活性，明確指出未來既可能加息也可能減息，將會視乎經濟數據的實際走勢而作出調整。此舉旨在防範通脹預期失控，並減少未來可能需要採取更大幅度緊縮政策的必要性，以維護經濟的長期穩定發展。