聯想股價破頂續升 高盛上調目標價至27元 摩根士丹利料新收購Infinidat貢獻數億美元盈利

聯想（00992）股價近期表現強勁，繼業績公佈後持續走高，盤中屢創年內新高。市場普遍認為，公司受惠於AI伺服器業務的持續擴張，以及對記憶體成本上升的有效控制。上週五股價再錄得顯著升幅，收市報24元，成交額達174.4億元，動力十足。 摩根士丹利（大摩）發表研究報告指出，聯想管理層於近期舉辦的亞太AI峯會上披露，已完成收購企業級存儲解決方案供應商Infinidat。大摩預期，這項收購將為聯想貢獻數億美元的經營利潤，進一步強化其企業級服務能力。此外，聯想在AI運算與高效能運算（HPC）領域的海神温水水冷技術（Neptune Cooling Technology）已累積逾5,000名客户，顯示其在散熱技術方面的領先地位。 在個人電腦（PC）業務方面，大摩引述管理層數據，指上季度聯想的AI PC出貨量佔比達到33%，且平均售價（ASP）更高，對營收貢獻更為顯著。儘管上季因零組件供應限制，未能向渠道銷售更多PC，但管理層認為電競PC業務仍有機會從大眾市場向上拓展至高階市場。展望PC市場，聯想預期將經歷整合，規模較小的業者可能因零組件供應不足而退出。預計下半年終端消費者將面臨PC價格更顯著上漲，這將考驗市場需求。公司目標是透過嚴格控制經營費用，長期提升智能設備業務集團（IDG）的經營利潤率。 高盛近日發布報告，大幅上調聯想的目標價，由原來的12.53元調升至27元。以公司上週五收市價24元計算，此目標價仍有約12.5%的潛在升幅，反映高盛對聯想未來發展的樂觀態度。高盛報告指出，聯想憑藉市佔率擴張和更高的平均售價，在客户和供應商之間擁有強大的議價能力，使其在記憶體成本上漲的環境下，影響仍屬可控。 報告同時強調，聯想的AI伺服器業務持續擴張，基礎設施方案業務集團（ISG）上季度經營利潤率升至3.6%。這得益於公司嚴格的成本控制和產品組合的持續升級。尤其值得注意的是，售價高於25萬美元的伺服器平均售價進一步上升，反映聯想正積極向AI訓練伺服器領域拓展。公司亦透露，其液冷AI伺服器機櫃的年產能已達1.1萬櫃，彰顯其在AI伺服器市場的雄心壯志。