美銀證券上調金山雲(03896)目標價至10.9元 維持「買入」評級 料受惠AI高增長前景

美銀證券近日發表研究報告，針對雲服務供應商金山雲(03896)的最新季度業績進行分析。報告指出，金山雲第一季度的收入表現超出市場預期，然而經調整虧損卻有所擴大，同時毛利率亦按年下跌3.4個百分點至12.8%。 該行根據最新的營運數據及市場前景，決定將金山雲的目標價由原先的10.8元輕微上調至10.9元，並重申「買入」的投資評級。美銀證券在評估中，將經調整盈利預測估值向前推進，同時調整了對金山雲的長期預期。報告特別提到，該行將公司2026年的經調整虧損預測，調整至3.59億元人民幣，以反映較早前預期為低的毛利率水平。 儘管面對毛利率壓力及虧損擴大的情況，美銀證券對金山雲的長遠發展仍保持樂觀，主要原因為其業務有望持續受惠於人工智能(AI)技術的快速發展。市場普遍認為，隨著AI應用日益普及，對雲計算基礎設施及相關服務的需求將持續增長，這為金山雲等行業參與者帶來了顯著的高增長機遇。美銀證券相信，金山雲有能力把握AI帶來的市場機遇，支持其高增長前景，因此維持「買入」評級。