瑞士嘉盛銀行：市場焦點重返AI 料通脹風險續存 青睞新興市場股票

瑞士嘉盛銀行最新發表宏觀經濟及資產配置報告，其外匯策略師 Claudio Wewel 分析指出，市場焦點已顯著回歸人工智能（AI）領域。他提到，儘管伊朗局勢逐步降温，市場情緒漸趨穩定，然而油價持續高企的狀況，仍令通脹風險持續高企，並預期此將促使各國央行維持緊縮的貨幣政策立場。 回顧四月份市況，市場表現可謂「先抑後揚」。上半月，中東地緣政治緊張局勢，尤其圍繞霍爾木茲海峽關閉的傳聞，一度主導市場情緒。進入下半月，隨投資者預期美國與伊朗兩國有望達成正式協議，或至少就恢復部分石油運輸達成共識，市場的風險偏好隨之改善，帶動整體市況回穩。 Wewel 進一步指出，目前正值企業業績期，已公佈的財務表現普遍符合市場的高度預期，整體增長勢頭大致向好。然而，全球經濟依然面臨一大隱憂，即油價高企問題。儘管不同地區所受影響程度不一，高油價所帶來的成本推升效應及對消費力的擠壓，仍是全球經濟增長的最大風險。 基於上述宏觀經濟考量及市場變化，瑞士嘉盛銀行已採取審慎策略，鎖定部分前期利潤，並略為下調股票配置比重。不過，該行整體而言，仍維持對股票的輕微增持建議，而債券則維持輕微減持。 在股票投資策略方面，瑞士嘉盛銀行繼續看好新興市場的潛力。同時，該行亦對黃金及大宗商品保持輕微增持倉位，以期利用其在通脹環境下的對沖特性。為應對多變的市場環境，該行亦增持了現金部位，冀在市場波動中捕捉潛在的投資機會。