野村維持長飛光纖(06869)「買入」評級 目標價266港元 中國移動光纜採購量按年微跌

野村證券發表研究報告，維持長飛光纖光纜(06869)「買入」評級，目標價定於266港元。該行密切關注電訊商的資本開支動向，特別是中國移動(00941)近日公佈的2026年至2027年普通光纜產品集中採購招標，預料將對光纖光纜行業帶來重要影響。 據野村引述中國移動招標公告，該公司已於7月8日公佈2026年至2027年普通光纜產品集中採購招標詳情。是次採購規模約為6920萬芯公里，需求滿足期為採購結果公佈後9個月，換算為年度需求量約9230萬光纖公里。然而，與2025年至2026年度錄得的9880萬芯公里採購量相比，本次年度需求量按年減少約6.6%，反映電訊營運商在特定時期內對光纜的需求有所調整。 儘管中國移動此次招標尚未公佈中標價格上限，但鑑於近期光纖產業價格呈現上漲趨勢，野村預計今年的競標價格將會有所提升。回顧2025年，光纜產品的加權平均競標價格為每芯公里53.85元人民幣(含增值税)，而當時光纖價格則低於25元人民幣。分析認為，若新一輪招標價格能有效反映成本上漲，將有助於相關供應商的盈利表現。 野村預計，中國移動的招標結果有望在一個月內公佈。屆時，市場將能獲悉中標供應商名單、具體的價格以及股份分配等詳細資訊。投資者將密切關注結果，以評估其對長飛光纖光纜及整個光纖光纜行業的實質影響。