特斯拉首季收入遜預期 關税退款助盈利超標 上調全年投資預算至250億美元

電動車巨擘特斯拉（Tesla，美：TSLA）公佈截至首季業績，總收入達223.87億美元，按年增長16%，惟略低於市場預期的226.4億美元。期內純利按年上升17%至4.77億美元，而經調整盈利錄得14.53億美元，經調整每股盈利達0.41美元，按年大升52%，遠超市場預期的0.31美元。儘管盈利表現亮麗，特斯拉盤後股價仍輕微下跌0.8%，報384.16美元。 投資者關注其未來發展動向，特斯拉財務總監透露，預計今年資本開支將超過250億美元，較此前估計大幅增加50億美元，反映公司對未來擴張及技術研發的堅定承諾。此舉或為配合集團在電動車、人工智能及機械人等範疇的長遠發展策略。 按業務劃分，特斯拉首季汽車業務收入達162.34億美元，按年增長16%。能源生產業務收入則錄得24.08億美元，按年下跌12%。服務與其他收入表現強勁，按年躍升42%至37.45億美元。 值得留意的是，盈利之所以超出預期，主要受惠於與關税及汽車保固相關的「一次性收益」提振。據瞭解，美國最高法院今年2月否決前總統特朗普的關税議程後，多家公司正向聯邦政府申請退款，特斯拉亦為其中一員，此退款對其盈利有正面影響。 展望未來，特斯拉對2026年的市場定位感到樂觀，並指出汽車業務持續受惠於多個有利因素。集團同時強調，全自動駕駛（FSD，監督版）技術持續取得進展，Robotaxi的產能亦開始逐步提升，Optimus機械人在大規模量產前取得重大進步，加上能源生產能力不斷增長，將為公司帶來多元化的增長動力。 在汽車業務方面，特斯拉正專注於優化旗下車輛產品組合，並將重點放在為全自動駕駛未來所設計的車款上。集團持續在全球市場推出Model 3及Model Y的新版本，包括在中國以外的市場推出Model YL，以及兩款車型更實惠的版本。此外，Cybertruck已開始在阿聯酋（UAE）交付，而Cybercab及Tesla Semi預計都將於今年實現量產，豐富其產品線。 機械人業務亦是特斯拉的重點發展方向。首座大型Optimus工廠的準備工作預計很快將於第二季度展開。首代生產線的設計年產能為100萬個機械人，將取代現時Fremont工廠的Model S及Model X生產線。特斯拉同時為德州超級工廠準備第二代生產線，其長期設計年產能將高達1000萬個機械人，顯示公司對機械人技術的巨大野心。 為配合Robotaxi及Optimus的產能爬坡，特斯拉正將製造範圍擴展至半導體製造，此乃確保晶片供應充足且具韌性的重要一步。特斯拉與太空探索科技公司（SpaceX）合作，旨在建立「有史以來最大的晶片製造廠」，透過垂直整合邏輯、記憶體及先進封裝技術，以實現快速迭代。特斯拉預期，未來的晶片需求將超越現有及計劃中的行業產能所能容納的範圍。這項宏大計畫始於德州超級工廠園區內由特斯拉擁有的研發晶圓廠，而特斯拉已於4月完成下一代AI5推理處理器的最終晶片設計，為其AI戰略奠定基礎。