美國就業數據疲弱引發經濟硬著陸擔憂

美國最新公佈的就業數據出現不如預期的疲弱表現，令市場對經濟硬著陸的憂慮加劇。雖然11月的非農新增職位略高於原來估算，但失業率卻意外上升至4.6%，創下2021年以來的新高。 這一宏觀經濟信號引發市場對聯儲局政策轉變的預期，從以往的抗通脹立場轉向保就業，但亦挑戰了「壞消息即好消息」的交易邏輯。目前市場正處於經濟衰退與政策寬鬆之間的微妙博弈階段。如數據進一步惡化，企業盈利下調的風險恐將超過流動性寬鬆帶來的利好，投資者可能因此撤出能源和週期性板塊，並將資金轉入債市作為防禦性配置。 在港股市場方面，最近的交易活動顯示出資金流動的明顯趨勢，週二港股通錄得0.8億港元的淨流入。其中，小米集團（01810）吸引了6.3億港元的資金淨流入，為流入最多的股票，而小鵬汽車（09868）亦備受青睞。另一方面，阿里巴巴（09988）則面對淨流出6.3億港元的情況，其次為中國移動（00941）。 總體而言，市場參與者持續監控宏觀經濟指標的變化，以評估未來可能的政策動向對市場的影響。隨著就業數據的疲弱，投資者應持續關注後續數據發布期內的市場動態及其可能帶來的資金流動變化。