GUM報告：強積金3月人均虧損近2.13萬元 亞洲股票基金首季表現先揚後抑

強積金（MPF）諮詢機構GUM公佈最新數據，截至今年3月31日，「GUM強積金綜合指數」年初至今下跌2.0%，報280.7點。受全球市場波動及地緣政治局勢影響，強積金成員的人均回報由盈轉虧。該指數在2月下旬曾錄得人均約14,813元的年初至今收益，但受美伊戰事升級的拖累，3月份單月人均虧損擴大至近21,334元。 GUM指出，強積金市場自2025年起連續四季保持升勢，惟此連升勢頭最終在今年第一季告一段落，主要由於美伊戰事引發的環球股市震盪。 回顧2026年第一季初段，首兩個月份強積金錶現亮麗。市場受人工智能（AI）發展持續推動記憶體及半導體需求所帶動，加上預期美元轉弱，吸引資金流入亞洲市場，使亞洲區股票基金連續領漲，年初至今升幅一度突破15%。然而，進入3月份，美國與伊朗局勢升級，霍爾木茲海峽一度受阻，繼而影響環球供應鏈，引發環球金融市場大幅震盪。由於亞洲地區對能源進口依賴度高，亞洲股票基金在此背景下遭受重創。數據顯示，3月份除了保守基金外，股、債、貨幣基金幾乎全線下跌，無一倖免。 市場消息指，隨著美伊達成兩週的停火協議，霍爾木茲海峽暫時重開，投資者普遍預期大市情緒將有所改善。 GUM首席投資總監劉嘉鴻對美伊局勢發展抱持審慎樂觀的態度。他建議，在局勢短暫緩和之際，偏好高風險的成員在選擇基金時，可考慮環球股票基金，因其既能分散地區風險，亦有助對沖資金轉向「非美資產」的趨勢，是高風險基金中相對穩健的選擇。劉嘉鴻同時看好人民幣繼續走強，認為這有利於中港或大中華股票基金的表現。 GUM策略及投資分析董事雲天輝則指出，2026年2月強積金成員的風險偏好明顯提升（Risk-on），約35.7億港元資金轉向股票基金。惟3月美伊局勢動盪，部分成員或因市場恐慌而進行基金轉換。雲天輝提醒，從過往數據可見，成員常在市場恐慌時沽售，但在大市回升時，資金未見大幅迴流股票基金，因而錯失反彈機會。鑑於強積金為長線投資工具，他建議成員應避免因情緒化恐慌性賣出或盲目追高，以維護長遠收益。