聯儲局加息0.25釐符預期 通脹憂慮續困擾 道指急挫逾600點 銀行能源股受壓

美國聯邦儲備局於本港時間週四凌晨，議息會議後一如市場預期，宣佈將聯邦基金利率目標區間調高0.25釐，至介乎3.75釐至4釐，為三年來首次加息。儘管加息幅度符合市場普遍預期，但聯儲局對通脹前景的鷹派言論，加上稍早公佈的8月份通脹數據維持高企，以及近期中東衝突升温進一步推升能源價格的憂慮，令市場情緒再度承壓。議息結果公佈後，美股應聲急挫，道瓊斯指數收市大跌631點，銀行股及能源股尤其受壓。 聯邦公開市場委員會（FOMC）成員投票一致通過此次加息決議。根據最新公佈的利率點陣圖，官員預料今年底利率中位數將達到4.1釐，較6月預測的3.8釐為高，暗示年內仍有一次加息空間。然而，對於2027年的利率中位數則由3.6釐上調至4.1釐，市場普遍解讀為聯儲局明年或不會再加息。 聯儲局主席沃什（Kevin Warsh）在議息後記者會上強調，美國通脹水平仍然「太高」，且「幾乎未見改變跡象」，局方目前未確信通脹正朝向2%的目標水平回落。他指出，2%的通脹目標是「堅固且固定」的，若潛在通脹未能持續下降，官員將需要採取進一步行動。沃什早前在傑克森霍爾（Jackson Hole）全球央行年會上已展現強硬立場，警告通脹未有明顯放緩。 聯儲局同時發布季度經濟展望，上調美國今年國內生產總值（GDP）增長預測至2.3%（6月估算為2.2%），並調低今年底失業率預測至4.1%（6月預測為4.3%），而核心通脹率則由6月預期的3.3%上調至3.4%。與6月份情況相同，沃什繼續未有提交任何利率預測。 局方會後聲明指出，美國經濟以穩固步伐擴張，儘管地緣政治局勢持續帶來高度不確定性，但國內開支強韌、生產力增長強勁及資本投資表現健穩。聲明亦提到，美國職位升幅跟上就業人口的增長步伐，失業率變化不大。至於通脹依然高企，本次加息有助及時實現當局的2%目標，聯儲局將致力穩定物價及維持銀行體系充足儲備。 值得留意的是，是次議息會議距離美國中期選舉僅約七星期，市場關注加息行動對共和黨選情的潛在影響，亦可能考驗美國總統特朗普對沃什的耐性。特朗普過往曾多次批評前主席鮑威爾不願大幅減息，早前更明言美國利率應是全球最低。然而，有分析指出，聯儲局在選舉臨近時調整利率並非罕見，於1994、2004、2018及2022年皆有先例。利率期貨在議息結果公佈前顯示，聯儲局本週加息機會高達94%，符合彭博統計自2008年以來，當市場對加息預期如此之高時，聯儲局最終都會滿足投資者期望的規律。白宮經濟委員會主任哈塞特（Kevin Hassett）早前表示，無論沃什議息後決定如何，他與特朗普都會予以尊重。 美股週三走勢急瀉。道指盤初輕微高開22點後窄幅拉鋸，最多曾升80點；標普500指數曾漲0.54%，以科技股為主的納斯達克指數一度上揚0.94%。然而，議息結果公佈後，美股跌幅急劇擴大，道指曾瀉906點；標指一度轉挫1.03%，納指最多倒跌0.69%。最終收市，道指仍跌631點，標指滑落0.45%，納指微跌0.01%。板塊方面，銀行股及能源股急劇回落，其中高盛股價滑落4%，標指銀行股指數降低2.3%，能源股指數亦倒退3%。 歐洲股市則普遍造好，英、法及德股收市分別上漲0.28%、0.62%及0.53%。 債市方面，美國10年期債息一度回落6.96個基點，至4.9323釐；議息結果公佈後則轉升，最多漲3.3個基點至5.029釐。對息口較敏感的2年期債息倒揚7.9個基點，至4.742釐。由於債息此前大幅攀升，華爾街資深策略員、Yardeni Research創辦人亞德尼（Ed Yardeni）將標指今年底預測市盈率從19.8倍下調至18.6倍，並把標指年底目標由之前的8400點，削至7900點，即較週二收市高出4.1%。 經濟數據方面，美國8月份零售銷售按月轉升1.2%，創五個月最大增幅，優於市場預期增長0.8%。期內扣除汽車和汽油的銷售亦上升1.2%，勝過預期升0.4%，13個零售類別中，有12個錄得進賬，反映民眾在油價攀高下仍然增加消費。 匯市方面，美滙指數曾升0.73%，至100.34。歐羅兑美元下跌0.66%，至1.1466美元；日圓兑美元跌0.85%，至156.42。加密貨幣龍頭比特幣一度挫1.93%，至74995美元，其後轉趨穩定。商品市場方面，現貨金價曾彈1.71%，每盎斯高見4367.39美元，其後一度轉挫1.37%，至4235.29美元。國際油價回吐，紐約期油下瀉3.21%，收報每桶102.43美元；布蘭特期油挫2.69%，收報105.83美元。