A/H股溢價表現分化：多數H股顯著折讓 六股份逆市錄得溢價

內地與香港A/H股市場近期呈現顯著分化，多數在香港上市的H股相較其於內地A股普遍錄得折讓。此現象反映兩地市場在流動性、投資者結構及風險偏好方面的差異，亦為投資者提供了套利或跨市場配置的機會。 綜合市場數據顯示，部分H股的折讓幅度尤為驚人。其中，浙江世寶（01057）的H股價格較其A股折讓達76.19%，位居榜首。緊隨其後的是中石化油服（01033），折讓幅度為74.55%；弘業期貨（03678）亦錄得74.04%的深層折讓。其他折讓超過六成的股份包括復旦張江（01349）、安德利果汁（02218）、凱盛新能（01108）、南京熊貓電子股份（00553）及晨鳴紙業（01812）等，顯示出港股市場對這些企業的估值普遍低於內地。 然而，在普遍折讓的市場環境中，亦有少數H股逆市而行，呈現溢價交易。數據顯示，共有六家公司H股價格高於其A股。當中，寧德時代（03750）的H股錄得30.96%的最高溢價，兆易創新（03986）則以28.93%的溢價緊隨其後。藥明康德（02359）、濰柴動力（02338）、招商銀行（03968）及恆瑞醫藥（01276）亦分別錄得11.21%、10.09%、9.46%及7.48%的溢價。 這些溢價股份主要集中在生物醫藥、新能源電池及重型機械等板塊，反映出香港市場對部分行業龍頭及創新科技企業的獨特估值考量。投資者關注A/H股價差的變化，以捕捉市場潛在的投資機遇。此外，人民幣兑港元匯率為0.8791，此匯率因素亦會影響A/H股價差的計算與實際回報。 此類A/H股價差的動態變化，持續為兩地市場帶來流動性及估值重估的討論，亦是判斷市場情緒與投資策略的重要指標。