【市況分析】耀才許繹彬：地緣政治風險未解 大市暗湧持續 騰訊(00700)可短線捕捉波幅

中東地緣政治局勢本週初急劇升温，一度觸發全球金融市場大規模震盪，投資者對環球經濟前景的憂慮加劇。耀才證券執行董事兼行政總裁許繹彬分析指出，地緣政治風險一日未除，全球股市將持續處於水深火熱之中，預料市場波幅擴大，建議投資者以短炒為主，捕捉如騰訊(00700)等個股的波段機會。 市場消息指出，美國總統特朗普上週六（3月21日）要求伊朗於48小時內重開霍爾木茲海峽，並威脅將摧毀伊朗發電廠。伊朗隨即強硬回應，揚言若美方採取行動，將對以色列及波斯灣地區美軍基地電力設施發動報復性攻擊。此發展引發市場高度關注，擔憂戰事可能推高通脹風險，令聯儲局持續減息的機會幾乎歸零，甚至可能被迫轉向加息。同時，戰事亦擾亂全球石油與天然氣供應，進一步加劇通脹壓力。 受地緣衝突消息衝擊，全球金融市場本週一（3月23日）經歷劇烈波動，股、匯、債及商品價格急挫，其中亞洲市場災情最為嚴重。日本日經指數大幅下挫，韓國KOSPI指數重挫並觸發熔斷機制。即使內地股市亦未能倖免，上證指數一度失守3,800點關口。 香港股市方面，恆生指數當日重挫894點，低見24,203點，不僅蒸發今年以來全部升幅，更創下近8個月新低。此前備受追捧的科技及人工智能概念股全線「洗倉」，紛紛創出52週新低，大市成交額更激增至接近3,700億元，顯示市場恐慌情緒瀰漫。現貨黃金亦未能倖免，當日一度跌穿每盎司4,100美元，低見約4,099美元，創下4個月新低，並錄得自今年2月2日以來最大單日跌幅。要知道，現貨黃金今年1月曾升近5,600美元，一度獲投行看好高見8,000至10,000美元。 然而，正當環球投資者深陷「愁雲慘霧」之際，局勢卻出現戲劇性轉變。美國總統特朗普於香港時間本週一（3月23日）晚上突然表示，將空襲伊朗發電設施及能源基建的行動「押後5天」，並稱美伊雙方已進行「良好且富有成效的對話」，最終是否採取行動將視乎會談結果。此言論一出，中東局勢的警報瞬間由「升級」轉為「緩和」。國際油價隨即急挫10美元，而早前飽受重創的現貨黃金則出現報復式反彈，重返4,500美元水平。 受中東戰事緩和的憧憬帶動，港股於週二（3月24日）強力反彈，急升681點，重返25,000點以上水平，升幅更奪全亞洲之冠，市場可謂「峯迴路轉」。昨日（週三，3月25日），恆指繼續受惠於美伊局勢緩和及內地股市反彈，早段表現理想，一度逼近10天線（約25,400點），高見25,390點。然而，指數反彈至此卻遇上沉重沽壓，股王騰訊(00700)帶頭回落，加上科技及藍籌股後勁不繼，一度令恆指倒跌。幸而尾市受上證指數高收帶動，恆指重拾升軌，最終收報25,335點，再度貼近10天線水平。 許繹彬指出，儘管好消息偶爾能帶來上升動力，但一旦戰火升級，市場便可能大幅回落。他續稱，這類好消息的可靠性備受質疑，例如特朗普多次自稱與伊朗停火談判取得「非常有成效」的對話，但伊朗官方隨即透過不同渠道否認與美國有任何接觸，令市場難辨真偽，環球資本市場因此更顯被動。 此外，他提醒投資者「一波未平，一波又起」，中東戰火持續之際，俄羅斯波羅的海兩大石油裝運港近日又遭無人機襲擊，導致約170萬桶石油出口受阻，加劇市場對全球能源供應緊張的憂慮。石油供應前景不穩，預料油價將大上大落，資本市場波幅料將擴大。他預期，資金或傾向流入相對穩定及可控的資產，而美元則可能轉為潛在風險貨幣，間接影響各國貨幣政策。在種種不明朗因素下，加息及通脹問題將繼續左右全球金融市場，投資者切勿鬆懈。 談及香港股市，許繹彬表示，本週一（3月23日）的災難性下跌，已令投資者信心受挫，短線操作成為主流。他以一向支持港股的「北水」為例，指出每逢反彈均出現淨流出。本週二（3月24日）港股反彈逾600點，「北水」即錄得淨流出273.61億元，創歷史次高。這解釋了恆指每次反彈至重要平均線（如250天線約25,110點或10天線約25,400點）時，便會遇上沉重沽壓，此現象短期內或會持續。許繹彬預期，目前惟有寄望24,800點附近能提供有力支持。他建議，現階段市況波動，投資者應以短炒為主，捕捉波幅。鑑於近日騰訊(00700)的上落幅度頗大，投資者不妨留意其波段機會，適時捕捉短線炒作。 耀才證券執行董事兼行政總裁許繹彬
(筆者為證監會持牌人士，並無持有上述相關股份權益)