招商證券調低百威亞太目標價，中國市場復蘇成關鍵

招商證券國際近日發布報告，調低對百威亞太2025至2027年的EBITDA預測幅度約5%至7%，理由是其第三季表現不佳。公司將目標價由8.7港元下調至8.2港元，預估仍有3.1%的上行空間。 根據報告指出，百威亞太第三季度受到中國市場持續低迷的影響，業績未達預期。儘管企業管理層在推動高端化及拓展非即飲渠道上持有戰略性目標，但在目前市場需求放緩的背景下，這些策略的實效恐需時日顯現。 另外，在韓國和印度市場方面，由於消費需求較為穩定，成為集團的一定支持力量。但在整體大局中，仍難以彌補中國市場的拖累。市場普遍認為，面對收入增長持續放緩以及去槓桿化風險，即便在較低基數上，預測2026年收入及EBITDA增長4%和7%的目標或屬過樂觀。招商證券維持對百威亞太「中性」評級，並指出中國市場的復蘇將是股價重估的主要驅動因素。 就整體市場情況來看，今日香港市場在美國加息預期影響下波動，各大藍籌股表現持平，投資者普遍採取觀望態度。