美股三大指數反覆造好 AI投資現隱憂 聯儲局加息預期升温

市場消息指出，美國股市表現反覆。儘管通脹壓力因9月份生產物價指數（PPI）數據升温而加劇，科技股及晶片股普遍承壓，但零售板塊表現亮麗，帶動主要指數最終錄得升幅。道瓊斯指數收市飆升556點或1.08%；標準普爾500指數倒升0.33%；納斯達克指數亦扭轉跌勢，微升0.08%。不過，費城半導體指數回吐0.88%，部分大型晶片股如輝達、英特爾及AMD跌幅介乎1.5%至2.8%，其中英特爾盤中曾瀉8.3%。 人工智能（AI）投資熱潮持續，惟市場對其潛在風險的關注度亦日益提高。據市場研究機構Gartner警告，預計到2030年，全球超過3.5萬億美元（約27.3萬億港元）的AI基礎設施投資，或面臨資產減值風險，主因是行業投資增長可能超越收入增長。 具體個案方面，雲服務商CoreWeave的債務違約保險金飆升至歷史新高，暗示其債務違約概率已達60%。然而，輝達行政總裁黃仁勳則表示，CoreWeave的實力每日俱增，資本成本實際上正在降低，輝達無需向CoreWeave提供財務支援。 另一方面，AI模型開發商Anthropic的營收增速放緩，披露第三季營收按季增長45%，錄得168億美元，不及第二季的翻倍增幅，導致部分現有及潛在首次公開招股（IPO）投資者正考慮調低其企業估值預期。值得留意的是，紐約市主計長此前曾促請Anthropic暫停推進IPO進程。在技術發展方面，Meta宣佈正式推出「開放權重」AI模型Muse Spark Open，以對標中國頂尖的同類模型，顯示AI領域的競爭持續升温。 投資者密切關注美國聯儲局的貨幣政策走向。美國克里夫蘭聯儲總裁哈瑪克指出，若公眾的通脹預期顯著惡化，聯儲局或需採取更積極的加息措施。瑞銀財富管理亦預計，聯儲局將延續緊縮週期至明年，並估計明年3月將進行第三次加息。最新的經濟數據顯示，美國9月份零售銷售按月增長0.8%，超出市場預期的0.3%；首次申請失業救濟人數報19.9萬人，按周增加1000人。這些數據反映美國經濟表現仍具韌性，但通脹壓力依然存在，加劇了市場對聯儲局未來政策路徑的揣測。 國際貨幣基金組織（IMF）在其《世界經濟展望》報告中指出，受惠於AI投資熱潮部分抵銷了中東戰事對能源市場的衝擊，今年全球實質本地生產總值（GDP）預期增長3.1%，較7月份預測略為上調。該組織同時關注中國經濟，認為內需疲弱導致人民幣實際滙率被低估最多25%，建議北京需採取更有力度的措施以解決經濟失衡問題。 受避險情緒及美國國債收益率波動影響，美元指數一度回吐0.66%至101.878，現貨金價則漲1.59%，收報每盎斯4170.64美元。油市方面，紐約期油上升3.03%，每桶收報97.97美元；布蘭特期油則回吐0.13%，收報每桶105.92美元。國際能源署（IEA）表示，其成員國已同意釋放今年3月為穩定油市而採取幹預行動中剩餘的一億桶石油。 香港方面，受外圍市場表現帶動，港股美國預託證券（ADR）比例指數收報24134點，較香港收市高水71點。多隻主要藍籌ADR錄得升幅，其中百度(09888)高3.4%，阿里巴巴(09988)高2.5%，美團(03690)高1.2%，騰訊(00700)及友邦(01299)均高0.7%。港交所(00388)及小米(01810)高0.5%，滙豐控股(00005)及中電(00002)亦分別高0.3%及0.2%。恆指夜期亦高水211點，收報24274點。 在本地房地產市場，政府公佈本季度賣地計劃，將招標出售一幅位於沙田石門的住宅地，預計提供960個單位，意味今年首三季的土地供應已超出全年目標。此外，長實集團(01113)嚴正澄清有關集團資深顧問李嘉誠去世的謠言，強調「絕無其事」。安達臣道住宅發展項目早前被揭部分結構鋼筋未符《建築物條例》標準，發展局局長甯漢豪表示，若發展商未能依期完成合約，政府可按地契收取補地價。市建局亦就紅磡土瓜灣道/榮光街發展計劃邀請28間發展商入標。 在科技與金融領域，香港電訊(06823)宣佈其自主開發的AI平台HKT.AI正式啟用，為個人及中小企用户提供本地化AI服務。金管局亦公佈了「ART」框架，旨在支持銀行業負責任地應用AI，以建立可問責、具韌性及可信賴的AI賦能銀行生態系統。早前有傳金管局關注滙豐控股(00005)在新加坡設立AI中心的意圖，滙豐亞洲及中東地區聯席行政總裁廖宜建回應指，作為國際大型機構，在全球各地發展業務屬正常。金管局亦提醒市民，在Apple首款折疊屏手機iPhone Duo接受預訂之際，須注意付款安全，防範信用卡盜用風險。 經濟展望方面，香港大學預計香港2026年全年經濟增長可望達到4.1%，較上次公佈上調0.4個百分點，主要反映上半年外貿增長優於預期。旅遊發展局公佈9月份初步訪港旅客錄得約403萬人次，按年升22%，顯示旅遊業持續復甦。新股市場方面，傳音(02636)首日掛牌，收報33.28元，較招股價下跌5.72%。