中銀國際下調嗶哩嗶哩(09626)港股目標價約15% 惟仍維持「買入」評級

投資銀行中銀國際發表研究報告，決定下調嗶哩嗶哩(09626)的香港上市股份目標價，從原先的224港元降至191港元，減幅約達14.7%。該行同時亦下調了嗶哩嗶哩美國上市股份的目標價。儘管目標價有所調整，中銀國際仍維持對嗶哩嗶哩港股及美股的「買入」投資評級，顯示其對公司長期發展的正面看法。 中銀國際在報告中預期，嗶哩嗶哩2026年第三季的業績將錄得收入按年增長7%。經調整營業利潤方面，該行預計將按年大幅增長20%，經調整營業利潤率有望達到10.0%。細分業務表現方面，中銀國際預計行動遊戲收入將按年減少6%，而線上廣告收入則預期按年增長20%，增值服務收入亦料按年增長5%。 展望2027年，中銀國際指出，市場對嗶哩嗶哩利潤表現的主要關注點將集中於宏觀經濟環境、人工智能技術的投資進度，以及新遊戲的推出和市場表現。該行目前預測，公司在2027年經調整營業利潤將達到40億元人民幣，按年增長幅度可達35%。中銀國際認為，這一增長主要受惠於手機遊戲業務按年增長21%、線上廣告收入按年增長16%，以及總營運支出優於市場預期地僅按年增長11%。