中美關税再升温引發MSCI中國指數短線回吐壓力，市場重點聚焦AI、半導體等防禦性領域

市場消息指出，美國總統特朗普於10月10日宣佈自11月1日起對中國出口商品額外加徵100%關税，並強化對「關鍵軟體」的出口限制，引發市場對中美貿易衝突再度升温的憂慮，致MSCI中國指數與滬深300指數雙雙承壓，並出現顯著獲利回吐壓力。 儘管市場短線承壓，但投資者普遍認為這輪拋售不若今年4月急跌來得劇烈，反而更偏向獲利了結型回調。分析指出，中國戰略性板塊如稀土及半導體仍逆市走強，反映市場預期北京可能適時出台刺激措施以穩定局勢，並籠絡投資人信心。 受消息帶動，上證綜指及滬深300指數皆下跌約2%，港股恆生指數則跌幅超過2%，但科技、稀土等防禦性或國產替代相關板塊維持韌性，如半導體和稀土板塊逆勢上揚。 市場人士指出，當前與4月「解放日」宣佈加税時情況類似，但本次狀況更傾向短期賣壓與獲利了結，市場並未走向全面拋售，且預計北京可能會透過政策應對。分析認為，MSCI中國指數若下探有可能見到逢低撈底的買盤，尤其在74美元附近可能形成支撐區；滬深300則受益於較強基本面與國家隊資金介入，可能展現相對抗跌能力。 此外，投資者更關注長線防禦主流，例如AI主題、半導體、券商及高股息股因具備防禦特質，受到青睞；同時光伏、化工及鋰等「反內卷」板塊亦具國產替代題材，有望於波動中維持吸引力。與此同時，去年4月在拋售中強勢反彈的板塊如資料中心、科技硬體、電商及汽車零部件，短期反而可能面臨升温的回吐壓力。 綜合而言，市場短線偏向震盪整固，MSCI中國指數和滬深300指數短期或有回調，但不太可能重蹈4月低點；反倒是政策與市場信心能否落地將成下一波行情的關鍵。