HashKey Group：聯儲局減息後加密資產震盪 市場對流動性改善抱期待

HashKey Group 高級研究員 Tim Sun 表示，美國聯儲局最近的減息步伐已在市場預期之內，利率下調25個基點至3.75%至4%區間。在主席鮑威爾的會後發言中，聯儲局內部對於12月份是否繼續減息意見分歧增大，並且宣佈自12月1日起暫停縮減資產負債表（QT）。此言論使市場做出強烈反應，影響美元、美股、黃金及加密貨幣市場走向。 市場對減息政策的反應複雜，尤其是當美國政府持續停擺，數據前景不明朗的背景下。美股之所以能更好是由於諸如 Google（GOOGL）和 Nvidia（NVDA）等 AI 領域的巨頭企業業績優異，提供了大盤支撐。而加密市場則受到心理重創，自10月清算以來市場情緒一直在底部徘徊。 在流動性和槓桿成本提高的雙重壓力下，加密資產面臨震盪。但隨著聯儲局暫停 QT，市場預期未來流動性有望改善，這將是釋放市場風險偏好的重要信號。 財經分析指出，美國財政部近期的發債行動尤其是短期國債的推動，使得隔夜融資利率上升，影響槓桿操作。這種結構性緊縮已帶來短期融資成本上升，同時提高了無風險收益率對投資者的吸引力。 展望未來，雖然12月再次減息的概率不大，但投資者需關注潛在的流動性改善機會。政策變動與市場流動性的邊際恢復均值得期待，加密市場已清理大部分槓桿，雖然短期承壓，但整體下行空間有限。