匯豐調升新鴻基地產(00016)目標價至147.5港元 維持「買入」評級 料2026財年售樓已達標83%

匯豐環球研究發表報告，上調新鴻基地產(00016)的目標價16%，由原先的127.2港元提升至147.5港元，並維持「買入」的投資評級。該行指出，新鴻基地產股價年初至今表現強勁，主要受惠於其業務前景持續改善。 報告分析，物業銷售表現向好、利潤率提升、去槓桿進程穩步推進，以及土地儲備的有效補充，均為集團估值進一步修復提供堅實支撐。匯豐尤其強調，市場投資者可能尚未完全意識到新鴻基地產在本輪市場週期中所展現的卓越定價能力。集團近期推出的住宅項目不僅銷售暢旺，其平均售價亦錄得顯著上調。儘管短期內銷售利潤率或會出現波動，但該行預期，這項優勢將有望在2027財年起逐步轉化為更優越的利潤率及盈利前景。 談及銷售進度，匯豐估計，由2025年7月至2026年2月期間，新鴻基地產的合約銷售額已達約250億港元，意味著已完成2026財年全年300億港元銷售目標的83%。同時，項目平均售價的大幅上調，亦為集團未來的盈利能力帶來支持。至於投資物業組合方面，該行預計，受香港租約重續下行壓力影響，新鴻基地產2026年上半財年的租金收入可能出現輕微下滑。然而，隨著香港零售市場租户銷售逐步回暖，加上集團於上海及香港兩地擁有的商業項目管道充裕，匯豐預期租金收入有望於2027財年恢復輕微增長。