聯儲局理事沃勒：中東戰事恐釀長期通脹 市場低估能源衝擊風險 減息宜審慎

美國聯邦儲備局（聯儲局）理事沃勒（Christopher Waller）近日發表對貨幣政策的看法，指出鑑於中東地緣政治緊張局勢可能引發的能源衝擊，聯儲局在考量減息時機上應維持謹慎態度。他特別警告，中東衝突或會對通脹構成長期影響，而目前的國際原油期貨價格及證券市場可能低估了這項風險。 沃勒在評估下一步利率行動時，將主要權衡通脹上升與勞動力市場可能轉弱的風險。他明確表示，若通脹風險持續超越勞動力市場疲軟的隱憂，他傾向於將政策利率維持在當前目標區間，以確保物價穩定。這反映了聯儲局在實現其雙重職責——維持物價穩定和最大化可持續就業——時所面臨的複雜局面。 沃勒進一步分析了不同情境下的政策應對。他提到，如果全球石油供應能夠迅速恢復正常，聯儲局則可以相對忽略能源價格波動帶來的短期衝擊。然而，他憂慮一旦中東戰事導致高通脹與勞動力市場同步疲弱，聯儲局便可能需要維持利率穩定一段更長時間，以應對這雙重挑戰。 沃勒強調，中東地區衝突懸而未決的時間越長，對通脹和就業市場構成的風險就越大。在高通脹與疲弱就業市場並存的環境下，聯儲局的貨幣政策將面臨嚴峻考驗。至於勞動力市場狀況，沃勒觀察到目前勞動力市場的損益平衡增長率可能已接近零，但他補充指出，出現就業負增長的時期並不一定預示著經濟衰退的來臨。此番言論為市場對勞動力數據的解讀提供了另一視角。