野村首次覆蓋中際旭創(03308) 賦予「買入」評級 目標價1595元

野村近日發表研究報告，首次將光模塊供應商中際旭創(03308)納入研究範圍，並給予「買入」評級，目標價設定為1595元。儘管中際旭創的股價近期出現調整，野村認為公司在2026年至2028年間的基本面增長動力依然強勁，預期未來發展前景樂觀。 該行在報告中詳細指出，中際旭創的增長潛力主要源於多項關鍵技術的升級和市場擴張。具體而言，公司在1.6T及硅光光模塊的升級方面表現突出，預計將持續推動業務增長。此外，2.4T相干Lite光模塊及近封裝光學(NPO)有望自2027年起實現商業化，進一步鞏固其在高速光通信領域的領先地位。 展望更長遠的發展，野村亦看好中際旭創在3.2T光模塊、超高密度可插拔光模塊以及共封裝光學(CPO)等新興領域的市場擴張機會。這些先進技術對於滿足未來數據中心和人工智能應用對超高速、高頻寬傳輸的需求至關重要。 財務預測方面，野村預計中際旭創在2026年至2028年間的收入複合年增長率將高達77%，而盈利複合年增長率更將達到78%，顯示其強勁的盈利能力。目標價1595元是根據公司2027年預測每股盈利65.47元人民幣及21倍市盈率計算得出。野村認為，此市盈率水平與Wind中國A股科技或電子零部件板塊的市盈率中位數相若，具備合理的估值基礎。