瑞銀上調中國電信(00728)目標價至5.7元 維持「買入」評級

瑞銀最新發表的報告指出，對中國電信(00728)的投資評級維持「買入」，並將其目標價微幅上調1.8%，由原先的5.6港元調升至5.7港元。 該行在報告中解釋，是次目標價調整，主要由於對中國電信2026年至2028年的淨利潤預測作出輕微修訂，預計此期間的淨利潤增幅介乎0%至2%。同時，瑞銀亦將其採用現金流量折現模型（DCF）的估值週期順延三個月，以更全面地反映公司的長期業務發展潛力。 報告亦提及中國電信於2026年第三季度的業績表現。期內，公司實現收入1219億元人民幣，按年下跌2.9%；EBITDA為337億元人民幣，按年減少3.9%；而淨利潤則為66億元人民幣，按年跌幅為14.7%。值得留意的是，收入與EBITDA的按年跌幅較第二季度有所收窄，而淨利潤的跌幅則大致保持穩定。 市場投資者亦關注中國電信管理層對未來發展的指引。據悉，管理層此前曾表示，預期2026年公司收入、EBITDA以及剔除增值税影響後的淨利潤，均將實現穩定增長。在股東回報方面，管理層指引全年派息比率將維持於2025年的水平，即75%。此外，公司亦將持續推動資本支出強度的下降，以優化其資本結構和經營效率。