羣核科技香港IPO反應熱烈 孖展超購逾700倍 CFO料海外收入有望超越內地

被譽為「杭州六小龍」之一的3D雲端設計平台營運商羣核科技（Manycore Tech）（新上市編號：00068），近日啟動香港公開招股，市場反應相當熱烈。據市場綜合資料顯示，該公司已獲得券商借出孖展高達875.4億元，若以公開發售部分集資額約1.22億元計算，其超額認購倍數已達到716.5倍，反映投資者對其新股表現寄予厚望。 羣核科技是次計劃發行1.61億股，其中10%用於香港公開發售，招股價範圍介乎每股6.72元至7.62元，集資額最多可達12.24億元。每手買賣單位為500股，入場費約為3848.43元。公司預計將於4月17日在港掛牌上市，聯席保薦人包括摩根大通及建銀國際。 財務表現方面，羣核科技近年錄得虧損，惟其虧損幅度有所收窄。據招股文件顯示，公司最近一個財政年度虧損約4.28億元人民幣，較對上一個財政年度的5.13億元人民幣有所改善。若剔除以股份為基礎的薪酬開支及贖回負債賬面值變動等非現金項目，期內錄得經調整淨利潤5712.7萬元，而對上一個同期則錄得淨虧損7004.9萬元。期內，羣核科技收入約8.29億元，按年增長8.6%，毛利率達82.2%，按年提升1.3個百分點。若按招股價計算，羣核科技上市後市值將介乎114億至130億港元，市盈率約為174倍至198倍。 對於是次上市所集資金額的運用，羣核科技計劃將約30%用於國際擴張，20%用於增強現有產品功能，另有20%投放於國內銷售及市場推廣活動，20%用於投資核心技術及基礎設施，餘下10%則撥作營運資金及一般企業用途。 公司財務總監沈倍表示，羣核科技的產品及技術已成功拓展至日本、韓國、東南亞及北美等海外市場，並認為海外市場前景廣闊。他指出，儘管目前海外收入僅佔總收入約一成，但該金額已連續多年增長，預期未來海外市場收入有望反超內地市場，甚至可達到現時內地市場規模的3至5倍。公共關係副總裁王沛君亦補充，其核心產品「酷家樂」目前已覆蓋全球200多個地區，公司期望透過3D空間設計等技術，協助更多中國企業實現跨境出海，尤其是在跨境電商領域。 基石投資者方面，羣核科技獲得陣容鼎盛的支持，包括長線險資、公募基金、專業私募投資機構及國際資產管理機構等。合共認購5800萬美元（約4.5億港元）的發售股份，當中不乏知名機構，例如泰康人壽保險、陽光保險（06963）旗下的陽光人壽、廣發基金、金湧投資（01328）、Mirae Asset Securities、霧凇資本、禾賽（02525）、國惠（香港）以及華營建築（01582）。 羣核科技早前曾於2021年計劃赴美上市，並在同年10月完成最後一輪融資，募集1億美元。惟因滴滴出行遭網絡安全審查後，公司決定擱置美國上市計劃，轉而籌備在香港上市。沈倍解釋，考慮到公司業務涉及人工智能，赴美上市面臨較大挑戰；同時，公司於2021年已與股東達成協議，承諾在四年後啟動上市計劃，故於較早前啟動香港上市程序。羣核科技已於去年2月提交上市申請，並於今年2月獲中國證監會批准。 對於被冠以「杭州六小龍」其中一員的稱號，羣核科技聯合創始人兼董事長黃曉煌表示，公眾對公司寄予厚望，公司有責任將產品和技術做好，以回應外界的期待。「杭州六小龍」是指由杭州孵化的六家科技新貴，包括羣核科技、DeepSeek、宇樹科技、《黑神話．悟空》開發商遊戲科學、專注非侵入式腦機接口的強腦科技及仿生機械人公司深處科技，這些公司在各自領域均展現出強勁的創新能力和發展潛力。