CFA協會報告揭示私募市場規模逾18萬億美元 正深刻重塑全球資本市場

CFA 研究與政策中心（CFA Institute Research and Policy Center）最新發表的一份研究報告指出，全球私募市場的資產管理規模已超越18萬億美元，這股龐大的增長力量正深刻重塑全球資本市場的生態，並對市場透明度、資產估值、投資者保障及業界專業操守構成深遠影響。 報告詳述，私募市場的範疇廣泛，涵蓋私募股權、私募信貸、房地產、基礎建設及風險投資等多個資產類別。現時市場觀察到一個顯著趨勢，即企業選擇維持非上市狀態的時間越來越長，而大量企業融資、重組及信貸活動均在公開市場之外進行。此現象在近期一系列超大型首次公開上市（IPO）熱潮中尤為明顯，這些企業在公開募股前，往往已透過私募資本融資實現了可觀的業務增長和資本積累。 CFA 協會研究與政策中心高級研究主管兼該報告聯合作者 Rhodri Preece 認為，當前的投資行業正處於一個關鍵的轉捩點。他指出，近期備受矚目的IPO項目，正是資本形成過程發生巨大變化的具體例證。越來越多企業選擇在發展的較後期才步入公開市場，而此前它們已透過私募資本實現了多年的高速增長。Preece 強調，這種結構性轉變的影響，已遠超單純的投資組合配置層面，更廣泛地牽涉到資本市場的運作模式、金融體系中風險的分佈，以及投資者參與經濟機遇的途徑。因此，業界的標準、管治框架及分析工具都必須與時俱進，以適應這些不斷演變的市場結構。 鑑於私募市場日益增長的影響力，市場對提升其透明度、確保合理估值機制，以及強化投資者保障的需求也日益增加。同時，業界專業操守的標準亦需持續審視及提升，以應對資本市場新格局帶來的挑戰與機遇。