劍橋科技(06166)上半年盈利增逾倍 黃瑋傑薦買入看132元

專注於連接及數據傳輸設備設計、開發及銷售的劍橋科技(06166)，近期公佈其截至2026年上半年的經營業績錄得顯著增長。該公司為全球少數能同時提供寬帶、無線及光模塊三種技術產品的供應商之一，其業務表現受到市場關注。 根據財報顯示，劍橋科技在2026年上半年實現營業收入27.05億元人民幣，按年增長32.92%。歸屬於股東的淨利潤錄得3.28億元人民幣，同比大幅增長171.08%；扣除非經常性損益後的淨利潤亦達3.19億元人民幣，增長168.42%。基本每股收益為0.93元人民幣，增長106.67%，顯示盈利能力強勁。 集團上半年持續將研發資源向以AI算力基礎設施為代表的高速光互連方向傾斜。高速光模塊是其研發投入最集中、技術迭代最快的領域。劍橋科技以3nm DSP與200G/lane高密度集成硅光作為統一技術底座，支撐800G至1.6T、DR4短距至LR4長距的完整產品譜系快速衍生。為應對AI數據中心對功耗與總體擁有成本的嚴苛要求，集團同步佈局LPO及基於3nm低功耗發射端DSP的LRO線性驅動方案，從傳統DSP架構到低功耗架構，形成了完整的技術儲備。在新型光源與先進封裝方面，集團已完成大功率外置光源ELSFP的開發驗證，並啟動12.8T XPO及多個NPO定製化項目，為下一代交換機近封裝/共封裝光學架構進行前瞻佈局。 關鍵器件供應鏈方面，集團圍繞DSP芯片、硅光芯片、直流激光器、隔離器及光纖組件（MT-FA、 AWG等）持續強化核心供應商的物料認證與交付管理，並對多項關鍵物料提前鎖定產能，為大批量交付奠定基礎。 在終端側，劍橋科技堅持自主軟件路線，其自主軟件棧與雲管理平台已覆蓋接入網關及無線終端的主力機型。今年上半年，AI能力在端、邊、雲三個層面同步落地：網關側引入AI引擎，雲管理平台集成AI實現網絡自優化與故障自診斷，邊緣側推出算力達200 TOPS以上的AI嵌入式服務器平台。此外，針對存儲器件價格大幅上漲的挑戰，集團透過系統性軟件優化，有效降低固件與運行時對Flash及DDR容量的佔用，使產品可採用容量更小、成本更低的存儲配置，此舉不僅緩解了物料成本壓力，也構成終端產品的差異化競爭力。 量產環節方面，集團具備在多個生產基地間快速複製工藝平台的能力，已實現800G及1.6T系列產品在嘉善多個工廠與海外工廠的同步擴產，並持續強化面向全球主流運營商與數據中心客户的產品驗證與量產導入能力，以支撐客户訂單的快速增長。 輝立證券及輝立資本管理董事黃瑋傑指出，劍橋科技業務前景亮麗，建議買入劍橋科技，買入價為118.00元，目標價訂於132.00元，止蝕價為112.00元。黃瑋傑並無持有上述股份。