瑞銀財管料中美關係難全面重置 部分領域可達務實協議 中國股票續具吸引力 看好科網板塊

瑞銀財富管理投資總監辦公室近日發表報告，深入分析中美關係的發展趨勢及其對全球及中國市場的潛在影響。報告指出，在中美元首會晤舉行前，市場對會談成果的整體預期已趨於保守，因此會議結果能否成為強而有力的市場催化劑，仍有待進一步觀察。 該行認為，中美關係不太可能出現全面性的重置，但預期在某些務實領域達成協定的可能性有所上升。具體而言，瑞銀研判中國或可透過擴大對美國農產品及飛機的採購量，以換取美國在部分關鍵晶片及相關技術出口限制上，作出邊際性放寬。 瑞銀注意到，此次隨行美國行政總裁（CEO）代表團中，科技企業的佔比顯著，這或暗示雙向科技市場准入是本次談判的重點之一。在此背景下，任何在貿易進展、關税減免或技術准入方面的正面意外消息，均有望有效提振市場情緒，並有助於收窄當前中國股市所反映的地緣政治風險溢價。 儘管全球地緣政治環境仍存不確定性，瑞銀財富管理投資總監辦公室繼續維持對中國股票的整體「具吸引力」評級。該行尤為看好中國科技板塊的投資前景，同時亦偏好電力與設備、醫療保健以及部分收益型板塊。報告進一步指出，對於長線投資者而言，那些積極開拓海外市場、強化執行力並成功「走向全球」的中國企業，將具備更吸引的結構性投資機會。 報告同時提及，儘管人工智能（AI）需求及企業盈利的強勁增長持續推動全球股市上揚，但在地緣政治不明朗及AI技術快速發展的背景下，投資者精挑細選仍是關鍵策略。瑞銀認為，市場正迎來三大變革性創新機遇，分別是人工智能、電氣化以及長壽經濟。該行建議投資者可考慮佈局於這些變革性創新主題，因為預計在未來十年，這三大長期趨勢各自將創造數萬億美元的市場機會，並將催生新的行業龍頭。