高盛下調中國平安(02318)H股目標價，預計2024-2026年財年純利將受影響

據高盛最新報告指出，他們將中國平安(02318)H股的目標價下調了7%，從59港元降至55港元。這將對該公司2024-2026財年的純利預測造成5-9%的影響，主要是因為他們將營運利潤預測降低了8-10%。儘管如此，高盛仍然將該公司評級為「買入」。根據高盛的預測，2024年和2025年平安壽險的營業利潤將下降，主要原因包括2023財年合約服務利潤率（CSM）餘額下降6%，以及未來兩年將面臨進一步逆風的情況。不過，對於2024財年，平安保險的純利和經營利潤率將有較強的增長，因為之前的大型負面投資和承保業績已經反映在2023財年的資產管理業務中。此外，高盛認為2023財年信用保證保險損失超出預期，將對2024財年的淨利產生影響，但也將加快通過撥備確認損失的速度。最後，高盛將平安保險2024-2026年的新業務價值預測調低了20-30%，以反映對新投資回報的最新假設。