科技與有色金屬引領港股市場，投資者需警惕小盤股風險

近期，香港股市在科技板塊和有色金屬行業的帶動下，呈現反彈趨勢。招商證券國際指出，隨著美聯儲減息預期的推動，市場情緒有所回暖。然而，短期內全球經濟不確定性增加，尤其是美國經濟政策的多變性可能令市場波動加劇。

在科技板塊中，AI互聯網技術的進步扮演著關鍵角色，特別是在中美科技競爭背景下，香港市場的科技股受到更多關注。以字節跳動為例，其與美國間的政策交涉顯示出北京在某些領域的立場有所軟化，但貿易關税及技術出口管制等問題仍未解決，這也限制了市場風險偏好的提升。

而在有色金屬行業，全球供應鏈緊張和新能源需求的增加推動了該行業的增長。有色金屬價格的上升，不僅提升了行業內企業的盈利能力，也吸引了更多資金流入該板塊。

然而，投資者需要特別關注小盤股的市場操控風險。近期，藥捷安康(02617)和山高控股(00412)等公司進入港股通後股價波動劇烈，這提醒市場參與者要警惕公司治理問題。特別是當大股東持股過於集中時，可能會加劇市場操控風險。

整體來看，香港股市在宏觀經濟的不確定性和外資流入步伐的不穩定中，仍然存在長期投資機會。投資者宜以價值投資策略為主，增配高股息股票以及具備“困境反轉”潛力的股份，以降低市場波動帶來的風險。同時，隨著P/E比率在10至12倍之間，低於歷史平均水平，這可能為價值投資者提供了進場的良機。

總之，港股市場在科技和有色金屬的引領下存在結構性機會，但需防範小盤股的操控風險和全球經濟政策的不確定性。