香港股市展望：市場復甦與地產回暖的多重動力

在全球市場的波動中，香港股市展現出令人矚目的復甦動力。根據花旗銀行的預測，恆生指數在2026年的每股盈利增長預計達到9.8%，主要受益於互聯網行業的低基數效應和全球經濟增長帶動的綜合企業盈利提升。此外，工業股在美國減息後需求回升，必需消費品行業亦顯示出增長的韌性。

根據最新市場數據，恆生指數在2024年於17,000至18,000點之間波動，逐步從2023年的低谷中回升。與此同時，香港市場的市盈率在10到12倍之間，低於歷史平均水平，這或許為投資者提供了進場的契機。

在地產市場方面，花旗分析員預計香港住宅價格在2025年下半年將保持橫行，直到供需平衡改善。雖然高價住宅的成交價值在2025年上半年按年上升43%至480億港元，顯示出超豪宅市場的持續強勢，但整體市場仍需依賴政策支持和市場需求的回升。

此外，香港商業地產的空置率仍然偏高，但零售市場的租金已有改善跡象，尤其在中環和銅鑼灣等地區。這些積極信號顯示出零售業有望逐步回暖，最壞的時期似乎已經過去。

內地房地產市場也呈現出不一的復甦態勢，特別是一二線城市如北京、上海、廣州和深圳的成交活躍，庫存去化良好。政策的支持對市場信心的增強至關重要，尤其是在中國第十五個五年規劃框架下，科技、旅遊、醫療保健等行業有望成為增長的催化劑。

整體而言，香港股市與地產市場面臨著多重動力的推動，投資者應密切關注政策變動及市場情緒的變化，以把握潛在的投資機會。