野村警告：中歐貿易風險升温，中國出口增長放緩至4%

野村最新報告指出，中國短期出口表現雖然強勁，但這或將使中央暫時減低推出大規模刺激措施的必要性。然而，預期當局將在第二季出台更具規模的刺激政策。野村預測，2023年中國出口增速將放緩至4%，但出口仍是經濟增長的重要支柱。 市場消息表示，儘管中國貿易順差持續高企，中國與主要貿易夥伴之間的摩擦可能加劇，尤其歐盟成為焦點。野村指出，中歐貿易關係的緊張是市場或低估的重要風險。在中歐貿易摩擦下，中國在高端機械設備等領域的競爭力提升，可能促使歐盟對中國產品加徵更多關税。 有分析指，歐盟或設置更嚴的貿易及投資障礙以應對中國的競爭壓力。根據野村預期，未來數年以美元計的中國對歐盟出口增幅將從2021年至2025年的平均7.4%及2025年的8.1%放緩至約5%。 另外，市場注意到，中國政府最近取消太陽能及電池產品的出口增值税退税，表明當局傾向使用匯率以外的手段來處理龐大的貿易順差，而不是促使人民幣升值。