「末日博士」魯賓尼：美長債息攀升反映AI潛力 料市場迎強勁投資新階段

被譽為「末日博士」的著名經濟學家魯賓尼（Nouriel Roubini）近日就美國長年期國債孳息率持續攀升發表看法，與市場部分憂慮情緒形成對比，他對近期債市拋售潮持相對樂觀態度。魯賓尼指出，推動孳息率上行的主要因素，乃源於市場對人工智能（AI）熱潮將帶來豐碩成果的樂觀預期。 魯賓尼解釋，雖然市場確實存在對財政狀況的擔憂，但他認為實際孳息率上升的最大動力，是來自資本開支、AI及未來科技領域的蓬勃發展。他分析指，債券孳息率的上升，其中一部分可能正釋放出經濟增長更為強勁的訊號。從宏觀經濟角度來看，當市場風險偏好上升時，往往伴隨著更強勁的經濟增長、股價上揚以及債券孳息率的同步升高。 他續指，全球各經濟體已擺脱過去的低通脹陷阱，步入一個投資和增長更強勁的新階段。魯賓尼強調，這部分是結構性的轉變，意味著全球已走出過去接近通縮的「大停滯」時期。他指出，目前債券孳息率處於較高水平，原因在全球通脹已不再接近零，而是穩定在接近2%的水平。 儘管魯賓尼整體保持樂觀，但他亦承認存在一些潛在的下行風險。這些風險包括霍爾木茲海峽持續部分關閉、中東地區戰爭可能升級、財政整頓措施可能打擊內需，以及AI泡沫破裂的風險。他表示，市場或會出現一些調整，而下行風險依然是那些「老問題」。然而，魯賓尼總結指，全球正處於一輪真正的投資熱潮之中，這預期將帶來更高的生產率和更強勁的經濟增長，因此他對整體前景仍然感到樂觀。