霍爾木茲海峽局勢升温 紐約期油急升逾9%破105美元 IMF料下調全球經濟增長預測

受地緣政治緊張局勢升温影響，國際油價週一應聲急升。市場消息指，美軍於香港時間週一晚間起對霍爾木茲海峽實施封鎖，加劇了市場對原油供應中斷的擔憂，推動紐約期油和布蘭特期油價格大幅上揚。 具體而言，5月交割的紐約期油價格一度升逾9%，高見每桶105.63美元。同時，6月交割的布蘭特期油亦曾觸及每桶103.87美元，歐洲天然氣價格更一度飆升18%。受能源價格波動及地緣政治不確定性影響，美股三大指數早段承壓，道瓊斯指數曾下挫逾300點，標準普爾500指數及納斯達克指數亦錄得輕微跌幅。債市方面，對利率敏感的美國兩年期國債孳息率曾高見3.849釐，而美國10年期國債孳息率亦曾升穿4.36釐。黃金作為避險資產，價格持續於每盎司4700美元水平徘徊。 Onyx Capital董事總經理Jorge Montepeque分析指出，目前每桶略高於100美元的油價，並未能完全反映美國若全面實施封鎖可能帶來的深遠影響。他警告，此舉恐將地區衝突升級為全球性危機，導致每日原油供應減少達1200萬桶，屆時油價或將飈升至每桶140至150美元。 在供應端，市場消息亦指，隨着戰事持續擾亂原油貿易並推高油價，沙特阿拉伯預計將在5月份把對其最大客户中國的原油銷量減半，降至約2000萬桶。據悉，由於霍爾木茲海峽原油航運持續受阻，沙特阿拉伯國營石油巨企沙特阿美已將官方原油售價提高至破紀錄水平，導致銷量下降。雖然沙特阿拉伯目前正透過紅海的延布港出口石油，但其運輸量尚不足以完全取代波斯灣的原油航運，亞洲煉油商目前僅能透過紅海港口獲得阿拉伯輕質原油。 摩根士丹利發表報告指出，即使霍爾木茲海峽能夠重新開放，預計全球石油供應鏈仍需數月時間才能恢復正常運作。國際貨幣基金組織（IMF）總裁格奧爾基耶娃亦表示，即使停火協議能夠維持，全球物價仍需一段時間才能回落至伊戰前水平，並強調受戰事影響，IMF將下調全球經濟增長預測。 美國財政部對潛在的經濟影響高度關注。《華爾街日報》引述知情人士稱，美國財長貝森特曾與美國總統特朗普商討，若戰事持續8至12週，美國財政部可能採取的應對措施，以及美國可能面臨的汽油價格上漲風險。據悉，貝森特向特朗普表示，亞洲和歐洲將是受能源價格上漲影響最大的地區。 摩根大通行政總裁戴蒙近期在致股東信中警示，如果戰爭持續，石油和大宗商品價格將繼續受到巨大衝擊，全球供應鏈也將被重塑，這可能使通脹更為頑固，並最終推高利率。近期公佈的數據顯示，美國3月消費者物價指數（CPI）按年上升3.3%，遠高於2月的2.4%升幅，進一步印證了通脹壓力。 高盛發布一份題為《股票——最終決戰》的報告，指出霍爾木茲海峽局勢的走向，將是判斷衝突結果的「終極信號」。報告認為，控制霍爾木茲海峽的一方將是贏家。然而，高盛同時強調，歷史上從未有任何一方單靠封鎖或奪取關鍵航運咽喉位置就實現其戰略目標，無論是1956年蘇伊士運河危機、二戰期間日本對馬六甲海峽的控制，還是1980年代兩伊戰爭期間的「油輪戰爭」均是如此。報告總結，真正的贏家是最善於管理衝突升級，或至少獲依賴該航道的眾多主要國家默許的一方。該報告亦回顧，伊戰期間標普500指數最多曾回落約9%，但當此前停火消息傳出，數日內幾乎收復全部失地。高盛認為，儘管這走勢與以往地緣政治衝擊市場的平均表現高度脗合，但在局勢徹底解決前，買入信號尚未確立。