國際市場活躍道指升近五百點 AI潛在風險與發展受矚 港股ADR個別走

受油價回調及市場消息帶動，上週五美股表現向好。道瓊斯工業平均指數盤中一度飆升逾500點，收市仍上漲478點或0.93%，標準普爾500指數及納斯達克綜合指數分別錄得0.51%及0.48%升幅。金龍中國指數則逆市回吐0.64%。個股方面，微軟大漲3.7%，蘋果升1.5%，而Meta則回吐3.3%。 債市方面，美國長期債息回調，30年期債息一度跌2.55點子至5.4505釐，10年期債息曾降4.57點子至5.1521釐，其後小幅轉升；2年期債息最多回調5.4點子至4.8703釐。外匯市場中，美滙指數一度下跌0.41%至100.87，歐羅上揚0.27%，日圓則升1.21%。大宗商品方面，紐約期油收市挫2.32%至每桶92.41美元，布蘭特期油瀉2.14%收報104.32美元；現貨金價曾升0.95%高見每盎斯4315.76美元，收市仍漲0.27%報4285.37美元。比特幣則一度下跌2.42%，至83165美元。 宏觀經濟數據顯示，密歇根大學9月份美國消費者信心指數終值報48.1，高於預期；而8月份耐用品訂單按月持平，優於預期下降0.4%。資金流向方面，EPFR Global資料顯示，截至本週三為止一週，全球股票基金淨流出102億美元，其中美股基金流出211億美元，為3月以來最大贖回規模。泛歐Stoxx 600指數收市升幅逐步縮窄至0.35%，英德股分別升0.14%及0.56%，法股則跌0.04%。英倫銀行行長貝利警告，能源價格持續高企將使英國央行更難維持利率不變。 **AI與科技發展聚焦** 人工智能（AI）的潛在風險持續引發市場關注。微軟共同創辦人蓋茨發出警告，指AI的強大能力足以引發導致10億人死亡的事件，加入了越來越多科技界領袖對AI可能帶來人類存續風險的呼籲。 特斯拉旗下Optimus人形機械人的產量據報近數月提升約10倍，惟其穩定規模化量產仍面臨挑戰，生產線受機械人複雜手部組件、自動化設備及供應鏈限制等多重難題困擾。宇樹科技創辦人王興興表示，隨着AI與機械人底層技術持續成熟，大型機械人是行業不可阻擋的發展趨勢。 與此同時，AI領域的投資熱潮不減。國際貨幣基金組織（IMF）年報引述外部估計指出，今年由私人部門推動的全球AI投資規模可能突破2萬億美元，有望成為近年來最強勁的經濟增長動力之一。Anthropic據報正就租賃最高1吉瓦算力容量進行初步談判，資本投入預計至少需要400億美元。然而，該公司在美國「供應鏈風險」標籤案中遭遇法律挫折，華盛頓特區法院駁回了其對特朗普政府官員的挑戰。雲端運算及網路安全公司Akamai與Anthropic達成合作協議後，週五股價曾升16.3%，收市漲3.2%。另外，有消息透露南韓SK海力士旗下美國晶片子公司Solidigm考慮最早明年IPO，估值可能達1500億美元。 科技巨頭Meta則再次面臨法律挑戰。「劍橋分析」醜聞曝光八年後，美國新墨西哥州一個法院評審團裁定Meta需對其向Facebook用户所作的私隱相關陳述承擔責任，檢察方將尋求對Meta處以高達2190億美元的罰款。 **國際關係與地緣政治動態** 美國前總統特朗普與國家主席習近平的會晤備受矚目。特朗普在社交平台發文形容兩人的會晤「富有成效」，並預告會有「重大事情發生」，但未透露更多細節。市場消息指，習近平在會晤時透過翻譯表示，預期今年接下來與特朗普還有兩次會面，分別是中國的APEC峯會及美國的G20峯會。美國駐華大使龐德偉則指出，特朗普在會談時明確表示中國向伊朗提供幫助是不可接受的。受中美領袖峯會尚未公佈農產品貿易細節影響，美國穀物期貨全線向下，芝加哥小麥、玉米及大豆期貨分別下挫2.5%、2%及1.1%。 中美航班問題亦引起關注。路透引述美國航空協會代表稱，儘管習近平提出增加中美直航航班，但業界堅決反對，因中國航企獲準飛越俄羅斯領空，而美航企繞飛俄羅斯成本巨大，持續處於劣勢。 另外，日本財務大臣片山皋月與美國財長貝桑舉行視像會議，重申日圓被低估是一個問題，並確認兩國將進一步加強合作。日本政府據報正尋求盡快實現首相高市早苗與特朗普的電話會談，以收集有關中美元首會談的訊息。中東局勢方面，卡塔爾半島電視台報道，在紐約進行的美伊談判已進入技術磋商階段，德黑蘭消息稱氛圍積極，伊朗提出結束衝突的七日路線圖。市場消息指，美國官員正就重新開放霍爾木茲海峽進行討論。 其他地緣政治發展包括，俄羅斯與烏克蘭方面均證實，美方正推動俄美烏三方技術級會晤，阿聯酋被提議為可能開會地點。烏克蘭總統澤連斯基表示，烏方正等待美方敲定日期，各方將在未來10天內就具體細節取得新進展。尼泊爾總理沙阿則表示，上月與中國西藏邊境的泥石流災害是「對世界發出的警告」，突顯氣候變遷帶來的風險日益升高，呼籲各國加強協助尼泊爾適應氣候變遷。教宗良十四世在法國巴黎的訪問中強調，科技必須為人類服務，而非成為支配他人的工具。空中巴士（空巴）擬售部分資產，以緩解與Leonardo及Thales合併太空業務引發的競爭疑慮。 **香港市場概覽與焦點** 港股美國預託證券（ADR）比例指數收報24573點，較香港收市高63點。主要藍籌股ADR個別發展，中電（00002）高0.7%，滙控（00005）高0.5%，百度（09888）高0.4%；阿里巴巴（09988）則低0.8%，友邦（01299）低0.6%，美團（03690）低0.5%。恆指夜期收報24501點，低水9點。 房屋議題方面，房屋署表示，東湧第42區公屋項目已取得最後一批混凝土芯強度測試結果，所有樣本均高於設計及合約要求，預計下週內可恢復澆灌工作。本港二手樓價指數持續反覆，中原城市領先指數（CCL）報161.17點，按周下跌0.59%，反映市場觀望氣氛濃厚。醫務衞生局局長盧寵茂表示，香港護士佔人口比例不低，認為盲目提高人手比例的做法不合理。 公用事業方面，港燈宣佈10月份燃料調整費為每度電59.3仙，較9月下調1.4仙，連同基本電費，10月份平均淨電費為每度電187.2仙，較9月減少0.8%。 金融市場基建有新進展。香港交易所（00388）宣佈，由今年11月起，接納透過債券通「北向通」持有的中國國債及政策性金融債，以及中國財政部發行的境外發售債券，作為香港衍生產品市場合資格非現金抵押品，此舉有望進一步提升香港作為離岸人民幣中心的地位。金管局副總裁阮國恆表示，「人工智能生成網絡風險專責小組」未來數月將發布成果，鼓勵銀行業利用相關資訊鞏固對前沿AI風險的應對能力。證監會執行董事梁仲賢則透露，香港已就可能延長股票市場交易時間一事非正式通知內地。 監管行動方面，銀建國際（00171）遭證監會勒令停牌，原因涉及批出多筆無抵押貸款中，超過10億元款項流向主要股東及關連方，引發市場對公司治理的關注。 銀行業界動態方面，滙豐據《金融時報》消息稱，將從明年1月起取消為香港員工提供最高達20萬元入會費補貼的會員制會所福利。創興銀行公佈中期業績，溢利按年增加28.21%。 新股市場熱鬧。內地掃地機器人零件供應商歡創科技（06802）截止招股認購，市場消息指公開發售部分初步錄得超購3551倍，反應熱烈。有「非洲手機之王」稱號的Tecno母公司傳音控股已通過港交所上市聆訊，擬在本港主板掛牌。印製電路板（PCB）產品製造商景旺電子（03228）公佈以上限69.88元定價，預計下週二上市。 此外，新世界百貨（00825）預期年度將轉蝕不多於約7.8億元。