豪威集團(00501)深耕半導體設計應用 黃瑋傑看好前景建議買入

豪威集團(00501)作為一家全球化的Fabless半導體設計企業，憑藉全面的業務線及強大的設計能力，致力於設計、開發及銷售多種高度集成且專為各行業關鍵任務應用而設的半導體解決方案。其產品應用廣泛，終端客户涵蓋全球領先的智能手機、汽車、大型醫療設備、安防設備及主流筆記本電腦製造商，亦服務多類新興消費電子製造商。 根據市場研究機構TrendForce的資料顯示，豪威集團位列全球前十大Fabless半導體公司之一。集團核心業務主要分為三大支柱：圖像傳感器解決方案、顯示解決方案以及模擬解決方案，並輔以由龐大分銷網絡支持的半導體分銷業務。集團持續擴大其產品及解決方案品類，以服務智能手機、汽車、醫療、安防及新興市場等高增長行業，特別是機器視覺、智能眼鏡及端側AI等前沿應用。 在汽車電子領域，豪威集團持續鞏固其作為全球車載圖像感測業務領軍者的核心優勢。集團預期，2025年來自汽車市場的圖像感測業務收入有望突破74.71億元人民幣，同比增幅高達26.52%。同時，集團的車載模擬芯片亦緊貼客户對舒適性與安全性的升級需求，聚焦信號一致性與高抗幹擾性，透過集成化方案實現車規產品在安全性、效率與成本之間的優化平衡。 面對「人工智慧+」帶來的產業變革機遇，豪威集團在新興產業賽道上展現出敏鋭的市場洞察力，提前佈局端側AI、機器視覺、專業影像、智慧穿戴及智慧眼鏡等前沿領域，實現了爆發式增長。預計2025年集團圖像感測業務在新興市場的收入將達到23.69億元人民幣，同比增幅高達211.85%，成為集團業績增長的核心新引擎。展望AI與具身智慧深度融合的產業未來，集團持續深耕高性能視覺傳感、全域快門、弱光成像等核心技術，全力攻克高速運動場景及低光暗光環境下的成像技術難題，不斷夯實機器視覺感知底層技術能力。 根據集團預測，2026年第二季度營業收入有望達到71.5億元至75.4億元人民幣，較第一季度變動範圍為11.47%至17.55%，毛利率預期維持在28.7%至29.6%之間。這主要受惠於智能駕駛領域滲透率加速提升，以及全景相機、運動相機等智能設備影像應用市場的顯著拓展，相關產品需求持續增長為業務提供有力支撐。集團亦積極把握人工智能與實體經濟融合的機遇，推動端側AI及機器視覺等新興應用場景落地，助力終端產品實現從僅「看到」向「看懂」的升級。在產品結構方面，集團持續推進技術成果轉化，豐富高端應用領域的產品序列，並同步優化管理效能，有效支持整體毛利率的穩定性。 豪威集團表示，未來將繼續優化業務結構，積極開拓新興下游應用場景，穩健拓展產品版圖，同時強化供應鏈管理及成本管控，以改善盈利能力並推動業務實現高質量發展。 輝立證券及輝立資本管理董事黃瑋傑指出，考慮到豪威集團的業務前景及發展策略，建議投資者以84.00港元的價格買入該股，目標價定為94.00港元，止蝕價則設定在79.00港元。