瑞銀證券料A股迎業績估值雙輪驅動「慢牛」行情 關注增長及出海主題

瑞銀證券中國股票策略分析師孟磊近日發表對A股市場的最新看法，指出市場對於盈利復甦的討論尚有待深化，但預期今年A股有望迎來一波由盈利增長和估值提升雙重驅動的「慢牛」行情。他觀察到，部分上市公司首季業績表現亮麗，其股價已呈現正面反應。 孟磊提到，過去一個月投資者將較多注意力投放在海外地緣政治變化上，相對較少關注企業盈利狀況，導致市場存在一定的預期差異。他強調，隨著中國經濟基本面持續改善，海外投資者對A股的興趣正逐步提高。未來投資焦點或將從傳統的「大白馬」藍籌股，轉向具備「出海」概念或科技創新主題的板塊。 展望第二季度，孟磊預期A股市場環境將保持向上趨勢。他尤其看好成長股的表現潛力。在市值風格方面，他認為小型股有望跑贏大型股，但跑贏的幅度可能不及去年顯著，主要原因在於主題式ETF的發行，傾向有利於行業龍頭大型股。至於具體行業偏好，孟磊建議投資者可更關注週期股，其潛力或優於高股息的紅利股。