能源顧問Rapidan警告：霍爾木茲海峽若關閉至8月 全球經濟衰退風險恐逼近2008年海嘯級別

近期美國、以色列與伊朗之間的地緣政治衝突持續升温，加劇了市場對全球經濟前景的擔憂。自2月底衝突爆發以來，國際油價已錄得近倍升幅，通脹飆升與經濟增長放緩的雙重威脅日益顯現。能源顧問機構Rapidan Energy Group發出嚴峻警告，指若作為全球主要石油運輸航道的霍爾木茲海峽持續關閉至今年8月，全球經濟所面臨的下行風險將顯著攀升，其嚴重程度甚至可能逼近2008年金融海嘯時期。 Rapidan在其基本情境假設中，預計航運活動有望於7月恢復。然而，即便如此，全球平均石油需求預計仍將每日減少260萬桶，而布蘭特原油現貨價格則料於今年夏季觸及每桶130美元左右的高位。 該機構分析師在報告中指出，儘管當前的宏觀經濟格局「不像1970年代或2007至2008年那樣極端」，原因在於各經濟體對石油的依賴程度已有所降低，且貨幣政策框架更具公信力。然而，該機構強調，相對較強的起點，並不能完全消除油價持續飆升會加劇金融與宏觀經濟脆弱性的潛在風險。 報告進一步指出，如果霍爾木茲海峽的關閉狀況持續至7月之後，市場將需要更大規模的需求萎縮，方能抵銷8月及9月可能出現的供應衝擊。這種幅度的需求下降，甚至可能導致2026年全球石油消費量出現年度負增長。Rapidan估計，若霍爾木茲海峽問題拖延至8月方告解決，第三季的供應缺口將會擴大至每日約600萬桶。屆時，全球原油庫存水平將會跌至接近「對營運具有挑戰」的低水位。 分析師亦警示，即使霍爾木茲海峽在8月初重新開放，市場在感受到任何實質性緩解之前，供需狀況仍會進一步趨緊。這是由於波斯灣地區的產量需要時間逐步回升，同時貨物亦需時間才能陸續抵達目的地。報告預測，原油庫存的下降趨勢將持續至9月。 受消息帶動，投資者密切關注地緣政治發展。目前美國與伊朗之間的和平談判雖取得部分進展，但在濃縮鈾處置及霍爾木茲海峽控制權等關鍵議題上，雙方分歧依然深厚。市場對全面協議能否達成保持高度戒備，油價近日亦隨談判消息出現劇烈波動，反映出市場的高度不確定性。