中信里昂料AI週期僅屬起步階段 晶片供應緊張或延至2030年平衡

中信里昂最新研究報告指出，全球人工智能（AI）發展週期目前仍處於起始階段，而非市場普遍認為的週期高峯，AI相關的資本開支亦非外界擔憂般魯莽。該行認為，AI領域的投資部署仍屬理性與策略性。 中信里昂國際科技研究部主管Bhavtosh Vajpayee預期，全球半導體晶片供應短缺問題，最早可能要到2030年才能趨於平衡，這意味著晶片供應鏈的緊張狀況將持續一段時間。在估值方面，Bhavtosh Vajpayee認為，大型市值半導體公司的估值目前相對便宜，而軟件股則顯得昂貴。基於此判斷，中信里昂給予Nvidia、蘋果及博通「買入」評級，目標價分別設定為425美元、405美元及600美元。 Bhavtosh Vajpayee亦對蘋果摺疊式手機的市場前景持樂觀態度。他指出，IDC對蘋果摺機在2027年出貨量達1,000萬部的預測過於保守，並提出其個人預期為3,800萬部，這同時也是華爾街目前最樂觀的預測。市場普遍關注摺疊式手機作為智能手機市場新增長點的潛力。 談及中美兩國在AI領域的競爭格局，中信里昂中國科技研究行業研究主管張欽鋭分析指，中國AI模型的表現大約較美國落後六個月。然而，他預計AI模型的發展速度最終將會放緩，屆時中美兩國模型之間的性能差距亦將進一步收窄。張欽鋭進一步指出，中國在AI發展上具備顯著的成本優勢。在處理中等難度任務時，中國模型基本上已能與美國模型匹敵，而其成本卻僅為美國模型的一小部分，這顯示中國AI在性價比方面具有強大競爭力。