摩根士丹利下調中通快遞盈測及目標價 仍維持「增持」評級

摩根士丹利近日發佈報告指出，由於快遞行業的競爭日益激烈，導致平均售價出現更積極的下調。然而，零售包裹的增長速度加快以及成本效益的提升，部分抵消了這一減幅。基於此，摩根士丹利將中通快遞（02057）在2025年至2027年的盈測分別下調了8%、10%及11%。此外，大摩也將該集團在美股的目標價下調了10%，由26.9美元降至24.2美元，這意味著2025年的市盈率為16倍，仍高於國內同行業的平均市盈率15倍。報告中提到，這一調整主要是基於中通快遞在市場上的領導地位，因此維持對其「增持」的評級。 同時，大摩也下調了該集團的牛市及熊市預測值，分別下調了11%及10%，這與盈利的下降幅度基本一致。摩根士丹利認為，激烈的市場競爭將促進更快的產業整合，這也支持了他們對中通快遞作為市場領導者的正面看法。