ESG進展：2025的回顧與2026的展望

過去十多年間，環境、社會及管治（ESG）已成為企業運營和資本市場的重要議題。然而，2025年，ESG卻面臨新的挑戰和質疑。 國際間，多家大型銀行如高盛、摩根大通及滙控暫停支持淨零倡議，加上通脹壓力及經濟不確定性迫使資產管理公司放慢氣候承諾步伐。在美國，ESG因政治分歧成為焦點，市場對其降温的疑慮加劇。不過，全球的ESG制度建設未有停步，反而加速。 隨著國際財務報告準則（IFRS）的逐步實施，全球企業面臨更一致的ESG披露要求。截至去年底，已有超過50個司法管轄區採用這些標準，並有更多市場將ESG由建議升級為強制性要求。 中國內地在「雙碳」目標引領下，於2025年間完成了關鍵制度的搭建。三大證券交易所發布《上市公司可持續發展報告指引》，並修訂《上市公司信息披露管理辦法》，將ESG提升至法定層級。香港也緊隨其後，對標國際準則，制定了2026年的披露時間表。 展望2026年，ESG將進入一個低調但堅定的階段。企業不再追求高調宣示，而是「少説多做」，專注於實際行動。儘管外界溝通中ESG的標籤被淡化，資源已深刻融入企業營運與風險管理。 監管分化的趨勢仍在持續，美國正面臨政策不確定，而歐洲和亞洲則在和國際基準接軌。跨國企業需要建立穩健的內部管理體系，以適應不同的監管環境。 資本方向未改，且更加務實。儘管反ESG聲音有所增強，但資本尚未撤離。投資持續流向低碳能源和產業升級，重視經濟效益。 「社會」議題也在回歸現實。儘管有部分地區對多樣性和包容性的關注減少，極端氣候和人工智能的衝擊加劇了對職場安全和穩定性的關注。 2025年對ESG猶如一場能否堅持的考驗，而2026年則進一步驗證其能否真正沉澱。企業的ESG策略將更多依賴制度化的數據和問責機制，以深度影響其長遠運作。