高盛報告調高聯儲局加息預期 預計10月將再加息25基點

國際投行高盛發布最新研究報告，因應美國聯邦公開市場委員會（FOMC）近期會議展現的鷹派立場，該行已上調對美國聯儲局加息路徑的預期。報告指出，儘管市場普遍預期聯儲局將聯邦基金利率上調25個基點至3.75-4%的區間，但高盛認為是次會議的整體論調較該行此前預期更為「鷹派」。 受此影響，高盛現預計FOMC將於10月再度加息25個基點，有別於其早前認為9月將是今輪唯一一次加息的判斷。該行分析指出，採取連續加息的策略，是當前最為自然的政策選擇，亦符合FOMC所提及的「更及時地回歸」2%通脹目標的承諾。 然而，高盛強調，進一步的加息措施，即在10月之後繼續上調利率，並非其基準情境預測。該行解釋，此判斷的主要原因之一，是高盛對核心個人消費支出（PCE）通脹的預測，仍低於FOMC委員們預測的中位數。核心PCE通脹是聯儲局衡量通脹情況的關鍵指標之一。具體而言，高盛預期今年第四季及明年第四季的核心PCE通脹將分別為3.2%及2.2%，而FOMC委員們的中位數預測則為3.4%及2.5%。 此外，高盛維持其對聯儲局終端利率（Terminal Rate），即本輪加息週期的最高利率水平，為3.25-3.5%的預測不變。報告亦更新了對未來減息時間表的預期，預料聯儲局將在2027年9月、12月以及2028年3月，分別進行各25個基點的減息。