外滙基金上半年投資收益1347億元按年跌逾三成 香港股票續錄虧損

金管局日前公佈，負責維持香港貨幣金融穩定的外滙基金，今年上半年錄得1,347億港元投資收入，較去年同期顯著下跌37.06%。儘管期內整體表現向好，惟本港股票投資受市場氣氛影響，錄得118億港元虧損。 根據金管局數據，今年上半年外滙基金各主要投資分項表現不一。債券投資帶來穩健收益，貢獻491億港元；其他股票投資表現理想，錄得537億港元收益。受惠於匯率變動，非港元資產的外匯估值上調343億港元，而其他投資亦錄得94億港元收益。 若單計第二季度，外滙基金的投資收入達908億港元（未計及其他投資），較首季有所改善。其中，債券收益245億港元，其他股票收益急升至647億港元，外匯估值上調則帶來84億港元收益。然而，香港股票投資於第二季仍持續錄得虧損，達68億港元。 截至今年6月底，外滙基金的總資產規模增至44,636億港元，較去年底增加3,024億港元；累計盈餘亦達到8,627億港元。此外，外滙基金須向財政儲備存款及香港特區政府基金與法定組織存款支付利息，預計2026年的息率為4.8%。今年上半年，相關費用分別為109億港元及58億港元。 金管局總裁餘偉文總結上半年環球金融市場表現時指出，雖然3月份中東地緣政治緊張曾引發市場波動，但隨着局勢其後趨於穩定，第二季度市場氣氛明顯改善，全球金融市場整體大致向好。受人工智能（AI）相關投資需求帶動，半導體及科技硬件板塊表現尤為突出，推動美國股市及亞太區部分主要市場再創新高。債券市場方面，市場憂慮美國通脹壓力或有所上升，受國際油價急升及供應鏈中斷影響，令美國國債收益率曲線於上半年普遍上移。 餘偉文進一步解釋，儘管香港股票投資因股市整體下跌而錄得虧損，但受惠於其他股票投資的理想表現，外滙基金的整體股票投資仍錄得可觀收益。債券投資方面，美元債券收益率維持於較高水平，持續為債券組合帶來穩健的利息收入。此外，匯率變動亦令外滙基金的非港元資產錄得外匯估值上調。 展望下半年，餘偉文強調環球投資市場面臨多項不確定因素。其中，與人工智能發展相關的資產價格已顯著上升，市場開始關注相關資產價格會否出現大幅度調整，進而影響整體市場。貨幣政策方面，美國聯儲局的政策走向仍取決於當地通脹走勢及就業市場情況等，且聯儲局近期減少提供前瞻指引，市場可能對不同經濟數據的公佈變得更為敏感，或會增加金融市場的波動。他亦指出，若地緣政治局勢再度升温，幹擾全球供應鏈及能源價格，可能加深市場對通脹及利率前景的憂慮。此外，上半年非港元資產因匯率變動錄得估值上調所帶來的投資收益，未必能於下半年持續。 面對複雜多變的投資環境，金管局將繼續堅守「保本先行、長期增值」的原則，以謹慎而靈活的方式管理外滙基金，包括作出適當的防禦性部署、維持高流動性，並持續多元化投資，致力提高基金的長期投資回報，以確保其能有效維持香港的貨幣及金融穩定。