港股波動反覆未破悶局 科技股承壓之際醫藥板塊獲政策加持 耀才許繹彬：藥明康德（02359）可關注

本週全球金融市場焦點，無疑落在中美兩國元首即將進行的會晤之上。投資者密切關注為期三日的峯會內容及其後續影響，各大投行對此看法不一。美銀直言市場期望不宜過高，而瑞銀與花旗則較為樂觀，預期雙方有望在關鍵科技及貿易議題上取得突破，為市場帶來驚喜。受此樂觀情緒及憧憬帶動，全球主要金融市場在本週初普遍保持平穩。 與此同時，美國股市亦錄得顯著表現。社交媒體巨頭Meta（Facebook母公司）月初在美國推出名為「Muse」的人工智能代理（AI Agent），該功能結合社交關係，並可連結電郵、日曆、購物及訂餐等多種應用程式介面（API）。「Muse」推出後迅速走紅，一度登上應用程式下載榜首位，引發市場對AI概念股的高度關注。Meta股價本週一度高見757.27美元，創下去年10月以來最高收市價；受AI股推動，納斯達克指數更創下27,288點的歷史新高。 港股方面，本週初亦受科技股帶動，恆生指數曾一度重越25,000點關口。市場消息指，股王騰訊（00700）旗下原生AI代理「小微」與Meta的「Muse」產品邏輯相似，帶動騰訊股價曾高見463.4元。在重磅科技股及生物科技股推動下，港股曾一度高見25,255點。儘管港股通「北水」（內地資金）連續第十二個交易日錄得淨流入，單日更曾掃貨近127億元，然而大市成交始終未見突出，僅約2,500億元。 可惜港股升勢未能持續，重上25,000點後即見獲利盤及沽盤湧現，最終呈現「虎頭蛇尾」格局。昨日受內地股市調整影響，港股順勢回吐，再度失守25,000點關口，一度下探至24,800點水平，最終收報24,834點，勉強守住10天線，成交額亦顯著縮減至1,843億元的較低水平。 對比之下，早前走勢相對滯後的納斯達克指數，憑藉Meta旗下AI代理「Muse」急速爆紅，加上老牌晶片商SanDisk發表新晶片技術刺激股價上揚，成功推動指數屢創新高；日韓相關AI概念股及指數亦隨之穩步上揚。雖然港股結構上欠缺同類型純AI巨頭，但在騰訊（00700）及阿里巴巴（09988）等ATMXJ龍頭股一同發力下，港股曾一度突破20天線（約25,171點）並高見25,254點。然而，在成交量未能進一步配合下，大市攻破阻力區後顯得後勁不繼，投資者選擇獲利離場亦屬無可厚非，顯見市場對港股的信心危機尚未完全消除。 展望後市，美伊局勢未見進一步惡化，油價有所回落，對全球股市起到穩定作用。惟內地中秋及國慶長假期將至，預計港股成交可能進一步萎縮，上攻動力將受制約。即使短線出現反彈，亦多屬低成交下的抽升，投資者不宜盲目跟進。期望港股能穩守在24,600點支持位，上望阻力則看25,200點水平。 板塊方面，耀才證券執行董事兼聯席行政總裁許繹彬指出，受中美經貿磋商傳出政策鬆綁，以及國內「十五五」規劃政策利好的雙重催化，近期資金大幅湧入醫藥板塊，帶動相關股份異動。當中藍籌成員藥明康德（02359）基本面紮實，不妨多加留意。 文：耀才證券執行董事兼聯席行政總裁 許繹彬（筆者為證監會持牌人士，並無持有上述相關股份權益）