瑞銀調升國泰航空目標價至15.3港元 維持買入評級

根據市場消息，瑞銀最新報告上調國泰航空(00293)的目標股價至15.3港元，調升幅度達9%，並維持「買入」評級。這一調整主要基於國泰航空最新發布的2025年盈利指引顯著超出預期。儘管面對多重挑戰，包括高基數效應、美國關税上調，以及地緣政治緊張對日本航線需求的影響，國泰航空的管理層仍然預測全年盈利將持續增長。 國泰航空的樂觀預測受到運力擴張、穩固的客運量和強勁貨運需求的支持。此外，聯營公司盈利改善及供應商和解協議也帶來9億港元的一次性收益。瑞銀因此上調其2025年盈利預測13%，同時稍微調整2026至2027年的盈測上升2%至5%。 進一步分析顯示，瑞銀上調其目標市賬率至1.6倍，這一調整再次強調國泰在亞太航空業的潛力。基於強勁的遊客需求和經營效率，瑞銀預計2025年國泰航空盈利將達102億港元，同比增長6%。 從股東回報的角度看，瑞銀估算2025年每股股息達0.76港元，股息收益率預計為6.1%，即使股價上漲30%，該股依然具備吸引力。該行相信，由於市場尚未充分反映其可持續的高回報潛力，國泰航空仍有進一步的估值修復空間。