大新金融預計內地全年CPI升約1% PPI升約2% 料八月物價增速加快

大新金融集團首席經濟及策略師温嘉煒近日表示，內地八月份消費物價指數（CPI）及生產者物價指數（PPI）按年增速再度加快，顯示通脹壓力有所回升。該集團預計，今年內地全年消費物價通脹（CPI）約為1%，而全年生產者物價指數（PPI）升幅則預料約為2%。 就八月份數據而言，內地消費物價指數按年升幅擴大0.3個百分點至0.8%，是自四月以來首次錄得加速。細分數據顯示，非食品價格升幅擴大0.3個百分點至1.2%。當中，受市場需求及金價走勢影響，黃金飾品價格升幅達33.6%，汽油價格亦上升9.3%，兩者升幅均顯著擴大，對整體非食品價格構成主要支持。此外，受惠於人工智能（AI）對算力需求的快速增長，手提電話、平板電腦及數據存儲設備的價格升幅亦見加快。 食品價格方面，跌幅輕微收窄至1.4%。其中，豬肉及鮮果價格的按年跌幅收窄，部分抵銷了穀物類、新鮮蔬菜及油類價格跌幅的擴大。扣除食品及能源的核心通脹按年升幅則擴大0.1個百分點至1%。温嘉煒分析指，內地八月消費物價通脹回升，主要受到能源價格漲幅擴大所推動，加上部分食品價格受季節性因素和天氣影響而有所回升。然而，整體零售價格大致仍然温和，特別是服務價格，反映當前消費動力仍顯不足。展望後市，中東衝突的持續發展，短期內仍需密切留意國際油價對內地能源價格的影響，以及近期內地極端天氣對農作物等食品價格可能造成的波動。 生產者物價指數方面，八月份按年升幅擴大0.3個百分點至3.8%，表現高於市場普遍預期的3.6%，反映工業領域的成本壓力有所抬頭。數據顯示，開採類及原材料出廠價格升幅繼續加快。期內，國際油價的回升顯著推動石油及天然氣開採業價格升幅擴大。此外，在人工智能持續發展並對算力需求不斷提升的背景下，通訊、電腦及其他電子設備行業的價格增長已連續六個月加快，顯示科技領域的成本傳導效應。大新金融集團預期，今年全年生產者物價指數（PPI）升幅或約2%，主要受能源價格波動及人工智能相關產業需求持續支撐。