恆指技術分析：八月波幅顯著偏窄 市場關注月尾或現較大波動

時值八月下旬，即月期指轉倉及結算等活動將逐步主導市場動向。本月至今，恆生指數整體走勢呈先高後低格局，由月初（4日）26187點的高位，回落至14日的25089點低位，累計波幅約1098點。 香港股票分析師協會副主席郭思治指出，若與過去數月市場波幅相比，本月波幅顯得相對偏窄。回顧五月份，恆指由14日的26844點高位跌至28日的24727點低位，跌幅達2117點。六月份，恆指從2日的26045點高位，跌至26日的22518點低位，波幅擴大至3527點。至七月份，恆指則由2日的22953點低位升至30日的25971點高位，錄得3018點的升幅。 從上述數據可見，八月份至今的波幅確實相對較小，因此在月內僅餘的交易日中，技術上不排除會出現更大的波動。市場人士亦關注，大市自六月26日22518點低位展開反彈，至八月4日26187點高位，恆指已累計反彈3669點。 若以此反彈幅度與恆指上半年5538點的跌幅（由一月29日28056點高位跌至六月26日22518點低位）相比，大市已反彈約66%的跌幅，幅度已不容小覷。然而，該反彈對移動平均線的刺激作用似乎不大。截至目前，移動平均線排列仍呈倒序模式，由上而下分別為250天線（約25757點）、20天線（約25651點）、10天線（約25525點）、100天線（約25208點）及50天線（約24735點）。 郭思治分析指，單從上述技術指標來看，大市目前雖仍屬緊扣高台格局，但在交投持續偏疏之下，實難出現大幅突破。他提醒，若市場動力不足，大市的升勢將受規限，任何追高投機行為應避免過於急進，並需做足風險管理。